“非(fēi)农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数(shù)据(jù)显示(shì)，美国5月非农(nóng)新(xīn)增就业(yè)33.9万人(rén)，几乎是估计(jì)中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以来最(zuì)大增幅。5月失(shī)业率(lǜ)为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和预(yù)期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就业数(shù)据(jù)公布后，美国国(guó)债价格(gé)盘中跳水，收(shōu)益率拉(lā)升，对(duì)利率前景更敏感的两年期美债收益(yì)率日(rì)内升幅扩(kuò)大到(dào)10个(gè)基点以上；美元指数(shù)迅(xùn)速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约定(dìng)价显示，投资者预期的美(měi)联储7月(yuè)加(jiā)息(xī)几率增加，预计未来两次会议期间将加息25个基点，6月加息(xī)的几率不到(dào)不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体(tǐ)高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数(shù)涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数(shù)涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指(zhǐ)数连续两日集体收涨。

　　道(dào)指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去(qù)年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓(huǎn)加息当天以来(lái)最大(dà)收(shōu)盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日(rì)以来收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季报公布次日以来最大涨(zhǎng)幅(fú)，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收(shōu)盘新(xīn)高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离两个(gè)月低谷，但(dàn)未(wèi)能抹平(píng)全周跌幅，和布(bù)油均三周来首次累跌，市(shì)场焦(jiāo)点转(zhuǎn)向(xiàng)本周末(mò)的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在美元和(hé)美债收益率反(fǎn)弹的(de)打击(jī)下持(chí)续下行，创两周(zhōu)多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析师徐颖表示，就5月新增(zēng)就业人数而(ér)言，美国劳(láo)动(dòng)力(lì)市场存在(zài)韧性(xìng)。可以看到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人(rén)，好(hǎo)于市场预期的(de)19万(wàn)人，同(tóng)时(shí)4月非农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月(yuè)和(hé)3月(yuè)合计上修9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平均(jūn)每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月新增就业(yè)主要集中在教育与(yǔ)医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府(fǔ)部门(mén)（+5.6万），信(xìn)息(xī)行业(yè)就业人数减少，私人服务行业整体表现(xiàn)好于4月，生产部门(mén)就(jiù)业(yè)稳定(dìng)，建筑业(yè)表现亮眼，与近(jìn)期房地产市场的反弹一致，建筑业新增(zēng)就业(yè)2.5万人，制造业(yè)中(zhōng)非(fēi)耐用品生(shēng)产连续(xù)三个月就业人数减少，与(yǔ)制(zhì)造业目前持续(xù)收缩的状态吻(wěn)合(hé)。同时她(tā)指(zhǐ)出，5月非农(nóng)就业报告也显示出就业市场边(biān)际降温的更多迹象，5月失(shī)业(yè)人(rén)数增加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行(xíng)业裁员人(rén)数的增加，失业率预计会继续(xù)回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以(yǐ)来(lái)的最低(dī)水(shuǐ)平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外(wài)，劳动(dòng)参(cān)与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就业市场供需矛盾仍(réng)在(zài)，但(dàn)随着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体(tǐ)现(xiàn)为工(gōng)资(zī)上涨压力(lì)开(kāi)始降温，5月工资增速(sù)环比回落至(zhì)0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对(duì)通胀的助推(tuī)作(zuò)用缓解后(hòu)，核(hé)心通胀压力减弱(ruò)，美联(lián)储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率(lǜ)会议“按兵不动”是大(dà)概率事件，还需要(yào)关注后(hòu)续公布的5月美国通胀数据，当前(qián)的就业市场状态可以支(zhī)撑在(zài)通胀压力(lì)较大时继续加息。美联储利(lì)率会(huì)议(yì)落地前，市场步入振荡盘(pán)整状态，预计美元指数在105附(fù)近偏强(qiáng)运行(xíng)，随着美国政府债务上(shàng)限问(wèn)题落(luò)地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上(shàng)行，预计国际金(jīn)价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有变数？欧佩(pèi)克+可能(néng)会进一(yī)步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部长级(jí)会议上，欧佩克+可能会宣布进一步(bù)减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之一是额外减产(chǎn)约(yuē)100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称(chēng)，欧(ōu)佩(pèi)克+不太(tài)可能在会议上决定进一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的(de)不确定性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国之间相互争吵(chǎo)，美国(guó)、加(jiā)拿大和巴西(xī)等国家还在蚕(cán)食该集团(tuán)的市场(chǎng)份(fèn)额，这(zhè)也让分析师们(men)左右为难。

　　随着经济(jì)前景的恶化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承诺(nuò)，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不(bù)过(guò)这些行动都未能(néng)止(zhǐ)住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙特能源大臣威(wēi)胁要进一步减产，他告诫投机(jī)者要(yào)“当(dāng)心”。两天后(hòu)，俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱了反调，这位(wèi)俄罗斯官员表示，他(tā)认(rèn)为欧佩克+本周末不可(kě)能减产(chǎn)，布伦特油价可能会在(zài)年底前(qián)自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人想在(zài)欧佩克+会议之(zhī)前做空(kōng)原(yuán)油，交(jiāo)易员永远不应该(gāi)低估沙特在(zài)欧(ōu)佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表(biǎo)示，欧佩克+希望(wàng)维(wéi)持石油市场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做(zuò)出任何决定，以(yǐ)使市场更加平衡。他似乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们(men)决(jué)心避(bì)免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和金融(róng)稳定(dìng)突然崩溃(kuì)，导致原油价格在六个月(yuè)内(nèi)从逾140美元(yuán)跌至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽(zé)连(lián)斯基：俄乌冲突(tū)期间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)在(zài)与爱沙尼亚总统的联合(hé)新闻发(fā)布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员。泽连斯基说(shuō)，不是因为不想(xiǎng)，而是(shì)因为目前很难。乌克兰只(zhǐ)是希望北(běi)约合作伙伴听到声音，这(zhè)一(yī)点非常(cháng)重要(yào)。

　　同时，他指出，乌不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思(wū)克兰(lán)在成为北约成(chéng)员国(guó)之(zhī)前需要更(gèng)多安全保障(zhàng)，乌克(kè)兰需要把这些保障都(dōu)写在纸(zhǐ)上，直到不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思乌克兰能真(zhēn)正获得安全保证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金融时(shí)报》援引知情人士的话报道称(chēng)，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基向北约(yuē)各国领(lǐng)导(dǎo)人明确表示，除非(fēi)向基辅提供加(jiā)入北约的路(lù)线(xiàn)图，否则他(tā)将不会出席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表(biǎo)示(shì)，乌克兰(lán)已经(jīng)做(zuò)好了加入北(běi)约的(de)准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近期加入北约一(yī)事，法国、德国(guó)等北约国家(jiā)持反对意见(jiàn)。

　　德(dé)国(guó)国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间(jiān)6月1日在奥(ào)斯陆参加北约(yuē)外长会期间(jiān)表示，德国不认(rèn)为北约应该在近期内(nèi)接纳(nà)乌克兰。此外，包括法国在内的其(qí)他一些北约(yuē)成员国也不希望乌克兰迅(xùn)速成(chéng)为北约(yuē)成员国，而只是希望为乌克(kè)兰提供安(ān)全(quán)保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖影响下(xià)，大宗商品(pǐn)市(shì)场出现普涨(zhǎng)行情。从海外宏观(guān)层面来看(kàn)，美国债务(wù)上(shàng)限危机“闹剧”落幕(mù)，美国(guó)参议院通过(guò)债务上限法案，暂(zàn)时(shí)取消了政府31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务上限，避免了可(kě)能出现(xiàn)的美(měi)国(guó)有史以来首次(cì)违(wéi)约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时(shí)在(zài)美联储本月会议(yì)或暂停加息的预(yù)期推动下，美元指数回(huí)落至一(yī)周低点(diǎn)，对风(fēng)险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国(guó)内方面，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于预期的数据(jù)改善(shàn)了市场情绪，同时市(shì)场(chǎng)也在翘首等待(dài)新一轮(lún)稳增长政策(cè)的出台。

　　天(tiān)胶价(jià)格(gé)重返万二关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带动下(xià)，天然橡胶(jiāo)期(qī)货价格回升。截至收盘(pán)，天然橡胶(jiāo)期货主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本(běn)周，沪胶(jiāo)期货主(zhǔ)力价(jià)格表现振(zhèn)荡微(wēi)升，周度(dù)收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国(guó)内天胶市场利好(hǎo)支撑疲(pí)软，胶(jiāo)价维持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市(shì)场消息比较热闹，前有(yǒu)云(yún)南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然(rán)而天然橡(xiàng)胶期(qī)价终究支撑不力，逐步归于(yú)平静。从整个5月行情(qíng)来看，生意社指出，5月(yuè)天(tiān)然橡(xiàng)胶行情(qíng)上半月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析(xī)系统监(jiān)测(cè)显示，5月沪胶持(chí)续小幅波(bō)动(dòng)，12000元/吨点位轻易被破，行情(qíng)维(wéi)持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情(qíng)短期受消息提振有小幅上行，但(dàn)市(shì)场(chǎng)供多需(xū)少，终究无力支撑，上行态势(shì)转而向下(xià)。

　　五一假期归来(lái)，市场传言称(chēng)国(guó)储(chǔ)今年将(jiāng)收储10万吨天(tiān)然(rán)橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持续(xù)多日。直至5月月中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加产区(qū)降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价(jià)至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终未得到证实，市(shì)场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干旱传闻(wén)发酵后，5月以收(shōu)储(chǔ)为核(hé)心展(zhǎn)开的(de)新一(yī)季(jì)交割品博弈仍然激(jī)烈。中(zhōng)信建(jiàn)投期货能化分析师童(tóng)长征表示，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相(xiāng)关。他指出，国储收储(chǔ)的政治、战略意义大于(yú)经(jīng)济意义，橡胶(jiāo)与石(shí)油、钢铁(tiě)、煤(méi)炭并(bìng)称为四大(dà)工业原料，是(shì)关系国计(jì)民生、国防安(ān)全的重(zhòng)要(yào)战略物资。毫(háo)无疑问的是(shì)，对于全(quán)球(qiú)来说，天(tiān)然橡胶是严重(zhòng)过(guò)剩(shèng)的。但(dàn)要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度依(yī)赖(lài)进口。从中国本身(shēn)的天然橡胶来说(shuō)，是供(gōng)不应求的。因此(cǐ)，在当(dāng)前诡谲多(duō)变的国际(jì)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局中，对天然(rán)橡(xiàng)胶的储备其实是有很高的必(bì)要性。

　　“此前(qián)橡胶(jiāo)收储(chǔ)传闻的(de)收储量(liàng)为10万吨，收储的对象(xiàng)是国产全乳胶（即期(qī)货交割品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天然橡(xiàng)胶(jiāo)的年(nián)产量来说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量(liàng)来说也(yě)只占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影响。但是如果收储的(de)对象是交割品的(de)话，性质就不(bù)同了(le)。因为目前(qián)全(quán)年(nián)国(guó)产(chǎn)全乳的最(zuì)大产量不过30万(wàn)吨(dūn)（去年仅(jǐn)17万(wàn)吨，今(jīn)年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储(chǔ)的量(liàng)其实占到相当全年(nián)交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如果国储轮储(chǔ)橡胶(jiāo)事件成立，根(gēn)据(jù)交割品(pǐn)的供(gōng)求(qiú)判断影响，再结合历史上收储的影响，RU的价(jià)格有可能会更上一(yī)层楼。但是，由(yóu)于整个事(shì)件的(de)进(jìn)程(chéng)会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不会即(jí)刻见(jiàn)效(xiào)。

　　供应旺季来(lái)袭(xí) 基本面(miàn)难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴(bàn)随着物候条(tiáo)件的改变，产区(qū)全面开割上量(liàng)，橡(xiàng)胶供应旺季到(dào)来，然(rán)而天胶下(xià)游需求并(bìng)未有趋(qū)势性(xìng)改善，胶价(jià)上涨(zhǎng)动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化分析(xī)师胡华钎告诉记者，目前(qián)全球天(tiān)然橡胶供应进(jìn)入季(jì)节性(xìng)的增产(chǎn)期(qī)，中国云(yún)南天(tiān)然橡胶产(chǎn)区加(jiā)速(sù)恢(huī)复开割，预计6月(yuè)中(zhōng)旬全面开割，海(hǎi)南(nán)产区已经(jīng)全面开割，海外越南天然橡胶(jiāo)产区也(yě)全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国产(chǎn)区(qū)逐(zhú)渐进(jìn)入雨季，物候条(tiáo)件(jiàn)已经由差变(biàn)好。但(dàn)是由于目(mù)前天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割(gē)胶积极性不(bù)高，加(jiā)工厂(chǎng)利(lì)润也偏低，工(gōng)厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后(hòu)续(xù)橡(xiàng)胶供应端将(jiāng)逐步恢复(fù)正常，产量逐渐增(zēng)加。目(mù)前云(yún)南产区(qū)大(dà)面积开割，预计后市(shì)仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海(hǎi)南日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常。泰(tài)国东北部产区逐步上量(liàng)，南部产出(chū)仍在低位，本周(zhōu)以及(jí)下周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨(zhài)产区已大面(miàn)积开(kāi)割，原料数量(liàng)逐步增加。同时根据(jù)历史降(jiàng)雨数据来(lái)看，厄尔(ěr)尼诺(nuò)现(xiàn)象下(xià)橡(xiàng)胶产区降雨量虽然(rán)处于(yú)历史均值以下的(de)概率较高，但由(yóu)于季节性的因素，降雨绝对数量(liàng)仍(réng)然能够保证。因此，他预计(jì)后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象(xiàng)不会(huì)是引(yǐn)发行(xíng)情(qíng)上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需(xū)求端(duān)来(lái)看，东(dōng)证衍生(shēng)品研究院能化高(gāo)级分析师曹璐(lù)表示，目(mù)前轮(lún)胎厂家外贸(mào)订单(dān)量较为充足，对开工率形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料(liào)价格(gé)处于低位，轮胎厂家开工积极(jí)性(xìng)尚可。而内销(xiāo)市场需求表现依然(rán)偏弱，各层级(jí)经销(xiāo)商仍(réng)以消耗前(qián)期库存为主，对(duì)后市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯最新(xīn)数据显示，目前下(xià)游外贸订单充足，加之(zhī)内销订单缺货现象仍存(cún)，企业排产积极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工(gōng)小降，个别企业因内销(xiāo)出货(huò)压力加大，为(wèi)控(kòng)制(zhì)成品库存压力，存适(shì)度降(jiàng)负现象，全钢胎样本(běn)企业产能(néng)利用率为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，胡华钎认为(wèi)，目前天然橡胶基本面处于供需两弱的格(gé)局中(zhōng)，尤其(qí)是下游需求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体预期不(bù)同，但是整(zhěng)体来说此前市场对今年的预期过(guò)高。从(cóng)下游轮(lún)胎行业来(lái)看，今(jīn)年以来(lái)国内(nèi)轮胎开(kāi)工、产量和出口(kǒu)同比数(shù)据还是不错的(de)，反映国内实际需(xū)求并不差(chà)。但是(shì)从汽车行(xíng)业来(lái)看，由(yóu)于(yú)汽车刺(cì)激(jī)政策退出(chū)，今(jīn)年国内汽车市场相(xiāng)对疲软，价格战(zhàn)等负面消(xiāo)息(xī)较多，市场总(zǒng)体(tǐ)上偏(piān)悲(bēi)观。此外，青岛地区天然(rán)橡胶(jiāo)现(xiàn)货库存持(chí)续攀升，有(yǒu)些人认为是(shì)国(guó)内(nèi)需求(qiú)不行，但是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主要还是(shì)宏观面主导胶(jiāo)价走(zǒu)势(shì)，一方面(miàn)中国经(jīng)济复苏进程、人(rén)民币汇(huì)率(lǜ)波动；另(lìng)一方面美联储加息进程，以(yǐ)及(jí)美(měi)国(guó)银行危机和(hé)美债上限问题等。看向下半年，他认为天然(rán)橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和(hé)轮(lún)储仍(réng)有可能“掀起波澜“，而宏观面(miàn)预计比(bǐ)上半(bàn)年好，比如美联储加息步伐暂缓、国内经济回暖(nuǎn)等，因此对天然(rán)橡(xiàng)胶市场(chǎng)不(bù)宜(yí)过度(dù)悲观。

　　“短期市场没(méi)有(yǒu)明确(què)方向，主(zhǔ)要跟(gēn)随宏(hóng)观因素波动(dòng)。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是(shì)主(zhǔ)导后市(shì)胶价走势的主要(yào)因素，随着各产区(qū)开割后产量(liàng)逐(zhú)渐增加，海(hǎi)外恢复速(sù)度仍然偏慢，预(yù)计干胶(jiāo)的(de)数(shù)量并不(bù)会(huì)少，包括今年交割品(pǐn)的数量。我们(men)中期观点仍然偏空，后市预计存在下跌(diē)的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给(gěi)端(duān)没(méi)有(yǒu)天气影响的情(qíng)况下(xià)，后续主导(dǎo)胶价的因素主要在需求(qiú)端。从下(xià)半年来看，外(wài)需受海外经济衰(shuāi)退和汽车半(bàn)导体短缺影响，预计难(nán)有起色。外需走弱也导(dǎo)致海外货源涌入(rù)国内(nèi)，对国内现货端构成(chéng)压力。内需方面，春节前市场(chǎng)基(jī)于内(nèi)需(xū)复苏的逻(luó)辑，已经出(chū)现(xiàn)一(yī)波(bō)反弹行情，但节后市(shì)场从(cóng)交易预期开始转向交(jiāo)易现实，由(yóu)于国内需求(qiú)复苏不及预期(qī)，胶价(jià)因此持续承压运行。整体(tǐ)来看，她表(biǎo)示短期胶价基本面缺乏向上驱动(dòng)，只有价(jià)格的绝(jué)对低(dī)位才(cái)能刺激有效的去库和资金再次做多的意愿。后(hòu)续还(hái)需继(jì)续关(guān)注(zhù)天(tiān)气端是否(fǒu)有扰动因素，一旦天气(qì)出现异常状(zhuàng)况，或将带来新(xīn)的阶(jiē)段性行情。（有删减(jiǎn)）

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