今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成(ché新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗ng)立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构也会(huì)对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shè新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗ng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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