金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 央(yāng)行第一季度货币(bì)政策执行报(bào)告出炉，报告针(zhēn)对时下经济通缩、利率走(zǒu)势、房地产(chǎn)政(zhèng)策、硅(guī)谷银行(xíng)热点话题(tí)做(zuò)了(le)回(huí)应。

　　针对(duì)经济(jì)通缩问题的讨论，央行(xíng)一锤(chuí)定音。央行(xíng)第一季(jì)度中国货币(bì)政策(cè)执行报告(gào)写(xiě)到，当前我国经济没(méi)有出现通缩(suō)。通缩(suō)主要指价格持续负增长，货币供应(yīng)量也具有下降趋势，且(qiě)通(tōng)常伴(bàn)随经济衰退。我国(guó)物价(jià)仍在温(wēn)和上涨，特别是核心CPI同比稳定(dìng)在0.7%左右，M2和社融增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济运行持续(xù)好转，不符(fú)合通缩的特征。中长期看，我国(guó)经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期(qī)通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　针对利率问(wèn)题，央行表示，2023年3月，新发(fā)放贷(dài)款加权平均利率为(wèi)4.34%，其中企业贷款加权(quán)平均(jūn)利率为(wèi)3.95%，均处于历史低位。下阶段，人(rén)民银(yín)行将(jiāng)继(jì)续实施好稳健的货币(bì)政策，合理把握(wò)宏观利率水平，持续深入推进利率市场化改革，健全“市(shì)场(chǎng)利率(lǜ)+央(yāng)行引导→LPR→贷(dài)款利率(lǜ)”传导(dǎo)机(jī)制(zhì)，为(wèi)促进经济实现质的有效提升和量(liàng)的合理增长(zhǎng)营造有利条件。

　　对(duì)于硅谷(gǔ)银行破产影响(xiǎng)，央行表示我国(guó)金(jīn)融(róng)机构对硅谷(gǔ)银行风险敞口小，硅谷银行破产对我国金(jīn)融市(shì)场影响可控。当前(qián)我国金融(róng)体系运行稳健，金融业(yè)总资产中占(zhàn)比超过90%的银行业总体稳定，绝(jué)大多数银行(xíng)业金融机(jī)构处于安(ān)全边界内，银行业总资(zī)产中占比约(yuē)七成的24家(jiā)大型银(yín)行一直保持评(píng)级优良。但对硅谷(gǔ)银行事件(jiàn)的经验教训也要总结反思(sī)。

　　对于下阶段的(de)货(huò)币政策，展望(wàng)未来，经济(jì)延续复(fù)苏态势有诸多有利条(tiáo)件。一是(shì)居民(mín)收(shōu)入增长有所(suǒ)恢(huī)复，消费场景改善，消费(fèi)倾向(xiàng)回升，就业形势总体稳定，内需(xū)潜力(lì)将进一步释放(fàng)。二是重大项目建设加快推进，基建投资继续(xù)发(fā)挥稳增长重要(yào)支撑作用，制造业(yè)技(jì)术改造投资力(lì)度(dù)加大，房地(dì)产走稳对全部投资的下拉影响也会趋(qū)弱。三是我国产业链供(gōng)应链(liàn)齐全，配套能(néng)力(lì)强(qiáng)，出口仍具备结构(gòu)性优势。四是(shì)已出台政(zhèng)策措施持续(xù)显现成效，积极(jí)的财政政策加力提(tí)效，稳(wěn)健的货币政策精准有(yǒu)力(lì)，服务实体经济力(lì)度加大，为(wèi)供给(gěi)侧结构性改革和(hé)高质量发展(zhǎn)营造了适(shì)宜环(huán)境。总体看，我国经济(jì)运(yùn)行有望持续整体好转，其中二季度在低基数影响下增速可能(néng)明显(xiǎn)回升(shēng)，为顺利实现全年增长目标打下坚实基础。

　　以下为(wèi)具体要(yào)点：

　　央行(xíng)：当前我(wǒ)国经济没有出(chū)现(xiàn)通缩 物价仍(réng)在(zài)温和(hé)上涨

　　央行发布第(dì)一季(jì)度中国货币政策执行报告(gào)，未来(lái)几个月受高基数等影响(xiǎng)，CPI将低位窄幅(fú)波(bō)动。今年(nián)5-7月CPI还将阶(jiē)段性保持低位，主要受去(qù)年(nián)同期CPI涨幅基本在(zài)2.5%左右的高(gāo)基数影响。但要看到，随(suí)着基数降低，特别是政策效应(yīng)将(jiāng)进一(yī)步(bù)显现，市场机制发挥充(chōng)分作用(yòng)，经济内生动力也在增强，供需(xū)缺口有(yǒu)望趋于弥合，预计(jì)下(xià)半年(nián)CPI中枢可能温和抬升，年末可能回升至近年(nián)均值水平附(fù)近。当前我国经济没有出现(xiàn)通缩。通缩(suō)主要指价(jià)格持续负增长，货(huò)币供(gōng)应量也(yě)具(jù)有下降趋势，且通常伴随经济衰退。我国(guó)物价(jià)仍(réng)在(zài)温和(hé)上涨，特别是(shì)核(hé)心CPI同比稳(wěn)定(dìng)在0.7%左右，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运(yùn)行持续好(hǎo)转，不符合通缩的特征(zhēng)。中长期看，我国经济(jì)总供(gōng)求基(jī)本平衡，货(huò)币条件(jiàn)合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　央行：落实(shí)存款利率市场化调整机制 着(zhe)力稳定银行负债成本

　　央(yāng)行发布第一季度中国货(huò)币政策执行报告：继续推进利(lì)率市场化改革，完善中央(yāng)银行(xíng)政策利率体系(xì)，健(jiàn)全市场化利率形(xíng)成和传(chuán)导机制，引导市场(chǎng)利率(lǜ)围绕政(zhèng)策利率波(bō)动(dòng)。落(luò)实存款利率市场化调整机制(zhì)，着(zhe)力稳定银(yín)行负债成本(běn)。发挥贷款市(shì)场报价利率改革效(xiào)能，推动企业综合融资(zī)成(新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉chéng)本和(hé)个人消费信贷成本稳中有降。

　　央行(xíng)：3月新发(fā)放贷(dài)款加权平均利(lì)率为4.34% 均(jūn)处于(yú)历史低位

　　央(yāng)行第一季度中国货(huò)币政策执(zhí)行报告(gào)显示，2023年3月，新发放贷款(kuǎn)加权平均利率为4.34%，其(qí)中企业贷款加(jiā)权平均利率为(wèi)3.95%，均处于历史低位。下(xià)阶段，人民(mín)银行将(jiāng)继续实施好稳健的货币政策，合理把(bǎ)握宏观利(lì)率(lǜ)水平，持续深入(rù)推进利率市场(chǎng)化改革，健全“市场(chǎng)利(lì)率+央行引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经济实现(xiàn)质的有效提升和量的(de)合(hé)理增长营造有利(lì)条件。

　　央行展望(wàng)中(zhōng)国宏观经济：我国经(jīng)济运行有望持续整体(tǐ)好转(zhuǎn) 其中二季度在(zài)低基数影响下增(zēng)速可能明显回升

　　央行第一季度中国货币政策执行报告，展望(wàng)未来(lái)，经(jīng)济延续复苏(sū)态势(shì)有诸多有利条件。一是居(jū)民收入增(zēng)长有所恢复，消费(fèi)场景改善，消费倾(qīng)向(xiàng)回升，就业形势总体稳定，内需潜(qián)力将(jiāng)进一(yī)步释放。二是(shì)重大项目建设加快推进(jìn)，基建(jiàn)投资继(jì)续发挥稳增长重(zhòng)要支撑作用(yòng)，制(zhì)造业(yè)技术改(gǎi)造投资(zī)力(lì)度加大，房地产走稳(wěn)对全(quán)部投资的下拉影响也会趋弱。三是我(wǒ)国产(chǎn)业链(liàn)供应链齐(qí)全，配套能力强(qiáng)，出口仍(réng)具(jù)备结构性优(yōu)势(shì)。四是已(yǐ)出(chū)台政策措施(shī)持续显(xiǎn)现(xiàn)成效，积极的财政政策加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的(de)货币(bì)政策(cè)精准有(yǒu)力，服(fú)务实体经(jīng)济(jì)力(lì)度加大，为供给(gěi)侧结构性改革和高质量发展营造了适宜环(huán)境(jìng)。总体看，我国经济运行有望(wàng)持续整体好转(zhuǎn)，其中(zhōng)二季(jì)度在低基(jī)数影(yǐng)响下增(zēng)速可能明显回升(shēng)，为顺利实现全年增长目标打下坚实(shí)基础。

　　央行：支(zhī)持刚性和改善性住房需求 加快完善住(zhù)房租赁金(jīn)融政(zhèng)策(cè)体系

　　央行发布第(dì)一(yī)季度中国货(huò)币(bì)政(zhèng)策执行(xíng)报(bào)告：下一阶(jiē)段，牢牢坚持房(fáng)子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的定(dìng)位，坚持不将(jiāng)房地产作为短(duǎn)新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉期刺激(jī)经济(jì)的手段(duàn)，坚持稳地价、稳房(fáng)价、稳(wěn)预(yù)期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，扎(zhā)实做好保(bǎo)交(jiāo)楼(lóu)、保民生、保稳定各项工作(zuò)，满足(zú)行业合理(lǐ)融(róng)资需求(qiú)，推动行业重组并(bìng)购，有效防范(fàn)化解(jiě)优(yōu)质头(tóu)部(bù)房(fáng)企风险(xiǎn)，改善资产负债状(zhuàng)况，因城(chéng)施(shī)策(cè)，支(zhī)持刚性(xìng)和改(gǎi)善性住房需求(qiú)，加快(kuài)完善住房(fáng)租赁金融政(zhèng)策(cè)体(tǐ)系，促进(jìn)房地产(chǎn)市场(chǎng)平稳(wěn)健康发展，推(tuī)动建立房地产业发展新模(mó)式。

　　央行：结构性(xìng)货币(bì)政策聚焦重点、合理适度、有进有(yǒu)退

　　央行发布(bù)第(dì)一(yī)季度中国货币政(zhèng)策(cè)执行报告：下一阶段，结(jié)构性(xìng)货(huò)币政策聚焦重点、合理适度(dù)、有进有退。保持(chí)再贷款、再贴现政策(cè)稳定性，继续对涉农(nóng)、小(xiǎo)微企业(yè)、民(mín)营(yíng)企业提供普(pǔ)惠性、持续性的资金(jīn)支持。实施好普(pǔ)惠小微贷款支持工(gōng)具，提(tí)升小微企(qǐ)业的金融服(fú)务水平，支(zhī)持稳企(qǐ)业(yè)保就业。实施(shī)好碳(tàn)减排支(zhī)持工具和支(zhī)持煤炭(tàn)清洁高效利用(yòng)专项再(zài)贷(dài)款，支持符(fú)合条(tiáo)件的金融机(jī)构为(wèi)具有显著碳减(jiǎn)排(pái)效益的重点项目(mù)和(hé)煤炭(tàn)煤电的清洁(jié)高效利用提供优惠利率资(zī)金。继续实施(shī)普惠养老、交通物流等专项再贷款政策，推动房企纾(shū)困专项再(zài)贷款和租赁住房贷(dài)款(kuǎn)支持计划落地生效。

　　中国央行：硅谷银行破产对我国金融(róng)市场影响可(kě)控

　　中国(guó)央行(xíng)：我国金融(róng)机(jī)构对硅谷银行风险(xiǎn)敞口小，硅谷(gǔ)银(yín)行破(pò)产对(duì)我国(guó)金融市场(chǎng)影响可控。当前我国金融体系运行稳健，金融业总资产中占比超过90%的(de)银行业总(zǒng)体稳定(dìng)，绝大多数银行业金融(róng)机构处于安全边(biān)界内，银行业(yè)总新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉资产(chǎn)中占(zhàn)比约七(qī)成的(de)24家大型银行一直保(bǎo)持评(píng)级优(yōu)良。但对(duì)硅谷银行事(shì)件(jiàn)的经验教(jiào)训(xùn)也要(yào)总结反思。

　　央(yāng)行：把实施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同(tóng)深化(huà)供(gōng)给侧结构(gòu)性(xìng)改革结(jié)合(hé)起(qǐ)来 充分发挥货(huò)币信贷政策效能(néng)

　　央行(xíng)发布2023年第一季度中国货币(bì)政策执行报告，下一阶段(duàn)，把实(shí)施扩大(dà)内需(xū)战(zhàn)略同深(shēn)化供(gōng)给侧结构性改革结合起来，把发挥政(zhèng)策效力和激发经营主体活力(lì)结合起来，建设现代中央(yāng)银行制度(dù)，充分(fēn)发挥货币信贷政策效(xiào)能，全力做(zuò)好稳增(zēng)长、稳就业、稳物价工作，乘势(shì)而上，推动经济(jì)实现质(zhì)的有效提升(shēng)和(hé)量(liàng)的合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　央行(xíng)：加快推进金融(róng)稳定法制建设 推动(dòng)《金融稳定法》出台

　　央行表示，金融管(guǎn)理部门(mén)将持续强(qiáng)化金融稳定保障(zhàng)体系建设，牢牢守住不发生系(xì)统性金融风险(xiǎn)的底线。一是加快(kuài)推进金(jīn)融稳定(dìng)法制建设，推(tuī)动《金(jīn)融稳(wěn)定法(fǎ)》出台，健全市场化、法治化金融风险处置机制。二是加强金融风险监(jiān)测、预警，充(chōng)分发挥(huī)存款保险制度的早期纠正和市场化风险处置平(píng)台作(zuò)用。三是不断充实金(jīn)融风险处置资源，完善金融稳定保障(zhàng)基金管理机(jī)制，与存款保险基金(jīn)和相关行业保(bǎo)障基金双层(céng)运行、协同配合，共(gòng)同维护金融稳定与安全。

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