近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新(50g是几两 50g是一两吗xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业(yè)集中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电(diàn50g是几两 50g是一两吗)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和(hé)不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金(jīn)加50g是几两 50g是一两吗仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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