今年AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行情之下(xià)，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观(guān)点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金(jīn)，一(yī)季度主要投(tóu)资(zī)在(zài)人工(gōng)智能(néng)、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了(le)超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基(jī)金(jīn)经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的(de)带动下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上一(yī)层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行(xíng)业，或(huò)将成为未(wèi)来(lái)最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合(hé)自(zì)身业务的(de)人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的(de)背后(hòu)，是相关(guān)公(gōng)司在产业(yè)端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前(qián)十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其(qí)前(qián)十大重仓股(gǔ)之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号(hào)重仓(cāng)股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基(jī)金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来(lái)看(kàn)，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报并没有(yǒu)保持(chí)去(qù)年(nián)底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有太大变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很(hěn)小(xiǎo)，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的(de)一季(jì)报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接即(jí)将到来(lái)的科技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的(de)两大(dà)细(xì)分领(lǐng)域，在一季(jì)度(dù)都到了临近(jìn)拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库(kù)存水平接(jiē)近正常，各(gè)厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算(suàn)力(lì)几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了(le)穷(qióng)途末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另一方面在(zài)国内(nèi)设备(bèi)厂(chǎng)商的(de)配合(hé)下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个角度(dù)看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得了(le)突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进程加速对设备(bèi)材料(liào)EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的(de)主动权益基(jī)金。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季(jì)度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴涨更多(duō)来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优化配置同(tóng)样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为(wèi)一季(jì)度末“300亿基(jī)金经理俱(jù)乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分(fēn)管(guǎn)投(tóu)研的(de)副总(zǒng)，市场上管理规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导(dǎo)体及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗(de)兴全合润基金一季(jì)度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎(hū)全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视(shì)在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康威视(shì)的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)是(shì)为(wèi)云计算和(hé)人工智(zhì)能领域(yù)提提(tí)供(gōng)以芯(xīn)片为基(jī)础的解决(jué)方案(àn)，目前主要(yào)产(chǎn)品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只个(gè)股(gǔ)在一季度(dù)退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全合宜基(jī)金在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内(nèi)维持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的(de)基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力(lì)一季报的披(pī)露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的(de)态度。从该基(jī)金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报(bào)来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季度(dù)朱红裕配置A股(gǔ)比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技(jì)术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也(yě)在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主要(yào)减持了(le)经济(jì)复苏(sū)敏(mǐn)感度(dù)相(xiāng)对较高(gāo)的部(bù)分(fēn)制(zhì)造业，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步(bù)逢低(dī)增持(chí)了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业(yè)及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了(le)我们的预期(qī)，导致(zhì)对部分(fēn)行(xíng)业的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著(zhù)的偏(piān)离。我们(men)将基于中长期的(de)行业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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