今(jīn)年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销(哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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