财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资(zī)者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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