金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与香港利率(lǜ)互换市场互联互通合作(zuò)相关(guān)业务，保护境内外投(tóu)资者合(hé)法权(quán)益，维护利率(lǜ)互(hù)换市场秩序，中国人民银行制定了《内地与香港利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作管理暂行办法》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月(yuè)28日(rì)起施行(xíng)。

　　中(zhōng)国人民(mín)银行有关部门负责人表(biǎo)示，未(wèi)来中国人民银行将(jiāng)根据市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和(hé)清算额度，优化交易(yì)清算安(ān)排(pái)，为境外投资者提供(gōng)更加(jiā)便利高效的风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局(jú)将结合各方面情况，在风险可(kě)控、对等互利的(de)原则(zé)下(xià)，适时研究(jiū)扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以下为(wèi)中国人民(mín)银行有关部门负责(zé)人就《内地与香(xiāng)港利率互(hù)换市(shì)场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银(yín)行要求的境外投资者包括哪(nǎ)些？

　　答：符(fú)合《中国人民(mín)银(yín)行关于(yú)境(jìng)外央行(xíng)、国际金融组(zǔ)织、主(zhǔ)权财富基金(jīn)运用人民币投资银行间市场有关(guān)事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于进一步做(zuò)好境外(wài)机构投资者投(tóu)资银行间(jiān)债券市场(chǎng)有关事宜的公(gōng)告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互联(lián)互通合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成(chéng)银(yín)行间债券市场准入备案的(de)境外投资(zī)者等，可根据《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》（以下简(jiǎn)称(chēng)《办法(fǎ)》）相(xiāng)关规定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互(hù)换通(tōng)”境内外投(tóu)资(zī)者(zhě)可以签署的协议范围是(shì)什么(me)？

　　答(dá)：根据《办法(fǎ)》，境内外投资(zī)者(zhě)开展“北向互换通”交易前可(kě)以与交易对手方签署经中国(guó)人民银(yín)行认可的(de)衍生(shēng)品(pǐn)主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清算衍(yǎn)生品执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍生品协(xié)议。境内投资者应当将是否签署协议、签署(shǔ)协议类型等事项向中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)备案(àn)。目前，中国银行间市场交易商(shāng)协会正在研究制定(dìng)“互换(huàn)通”衍生品协议(yì)，待其正式发布后也可(kě)供境(jìng)内外投资者(zhě)选择(zé)签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范(fàn)围是什(shén)么(me)？

　　答：“北向互换(huàn)通”境外(wài)投(tóu)资者现阶段可在银行(xíng)间(jiān)市场开展符合集中(zhōng)清算要求的人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的(de)境外电子交易平台、境内电子交(jiāo)易平台(tái)包(bāo)括(kuò)哪些？境(jìng)外投资者(zhě)的对手(shǒu)方、交(jiāo)易(yì)模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的(de)境外(wài)电(diàn)子交易(yì)平台(tái)包(bāo)括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应(yīng)市场需求加入(rù)其他(tā)受认可(kě)的电子交易平台(tái)，受认(rèn)可的境内电(diàn)子交(jiāo)易平台为(wèi)中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心。

　　为便利境外投资者开展人民(mín)币利率互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券(quàn)通”相关(guān)安(ān)排(pái)，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境(jìng)外投资者进(jìn)行交易，“互(hù)换通(tōng)”报价商名(míng)单可在(zài)中国外汇交易中(zhōng)心网站上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易(yì)在境内(nèi)电(diàn)子交易平台(tái)达成，交易一(yī)经达成即视为交易已确认。境外投资者可通(tōng)过中国人民(mín)银行认可的境外电子交易平台与(yǔ)境内电子交易平台(tái)的连接，向境内电子交(jiāo)易平台发送交易指令，与“互换(huàn)通”报(bào)价(jià)商达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银(yín)行认可的境(jìng)内清算机构和(hé)香港证监会认可的境外(wài)清算机构包括哪(nǎ)些机构(gòu)？

　　答：目(mù)前，中国人民银行认可的境内(nèi)清算机构为银(yín)行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证监会认(rèn)可的境外清(qīng)算机构为香港交(jiāo)易(yì)所旗下香港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展(zhǎn)集中清算的主要流程是？

　　答：境外(wài)投(tóu)资者需要申请获得场外(wài)结算公司清算(suàn)会员资格或(huò)作为清算客户委托场外结算(suàn)公司综合清算会(huì)员代理清算(suàn)，并与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)综合清算会员签订客户(hù)清算协议。交易达成后，境(jìng)内(nèi)外清算机构对交易进行风控(kòng)检查，对于符合(hé)集(jí)中清(qīng)算要求的交易(yì)及时纳入集中清算。境外机(jī)构通过场外结(jié)算公司或其综合清算会员完成保证金(jīn)及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如何进(jìn)行衍生(shēng)品交易的合约替代(dài)？

　　答：合约替代(dài)是(shì)指清算机构作为中央对手方(fāng)针对已成交的交(jiāo)易充当买方的(de)卖方(fāng)和卖方的买方的一种法律(lǜ)安(ān)排，并据此与买方和卖方建立(lì)两(liǎng)个新合约，以清偿买卖双(shuāng)方之间的初(chū)始债务。“北(běi)向互换通”业务中，境外与境(jìng)内参与者达成的交易在经(jīng)过上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司的集中清(qīng)算(suàn)审(shěn)核后，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)于当日将交易进行(xíng)合约替代，进(jìn)入集中清算，生成为(wèi)三个独立的新合约，分别(bié)为境外(wài)参与者与场(chǎng)外结算公司、场外结(jié)算公司与上海清算所(suǒ)、上海清(qīng)算所与境(jìng)内参与者之间的(de)合约。境(jìng)外与境(jìng)内参与者(zhě)之间(jiān)将不(bù)再存在合同关系。对(duì)于未纳入集中清算(suàn)的交易，依照(zhào)regretted用法及例句，regret的用法和例句成交(jiāo)双方约定的处置方(fāng)式进(jìn)行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资(zī)金流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清(qīng)算所与场外结算公司之间(jiān)的跨境资金结算(suàn)主要通过人民币跨境支付(fù)系统(tǒng)办理。同时，场外结算公司可在境内(nèi)银行开立人民币(bì)基本存款(kuǎn)账户和人民币“互换通”结算专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账(zhàng)户(hù)），作为极端情况下应(yīng)急(jí)结算安(ān)排(pái)。NRA账户(hù)收支范围(wéi)包括：“互换通”交易结算资(zī)金、因“互换通(tōng)”交易(yì)结算需要(yào)在应急情况下(xià)所融入(rù)资金(jīn)的本息和(hé)费用(yòng)以及符合中国人民(mín)银(yín)行规定的其他(tā)收入(rù)支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通(tōng)”业务风控方(fāng)案的一部分，上海清算所与场外结算公司(sī)将针对双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互换通”资(zī)源池安排。双方(fāng)向(xiàng)“互换通”资源池(chí)缴纳(nà)担保(bǎo)品，该(gāi)资源(yuán)池(chí)独立于每一中央对手方从各自清算参与者收(shōu)取和(hé)追缴(jiǎo)的保证(zhèng)金、清算(suàn)基金之外，不用(yòng)于(yú)任何会员机构的违约损失分(fēn)摊。上(shàng)海清算(suàn)所向资源池缴纳的(de)资(zī)金存放在以场(chǎng)外结算公司名义于境外开(kāi)立的“互换通”专用(yòng)账户，场外结算(suàn)公司向资源池缴纳的资金存放在以上海清算所名义于境内开立的“互换通”专(zhuān)用(yòng)人民币(bì)/外币(bì)账户，相关账户(hù)内资(zī)金可豁免(miǎn)跨境债权(quán)债(zhài)务(wù)登记及额度管理要求。场外(wài)结算公司与上海(hǎi)清算(suàn)所每日基于双方清算所之间的(de)风险敞(chǎng)口计算“互换通”资(zī)源池(chí)要求，并通过境内外存管(guǎn)银行办理人民币或外币资金的跨(kuà)境划(huà)转(zhuǎn)。

　　有(yǒu)汇报(bào)责任的(de)机(jī)构应当及时履(lǚ)行报送义(yì)务。上海清算所和(hé)境内资(zī)源池(chí)存管银行应当向人(rén)民币跨境收付信息管理(lǐ)系(xì)统（RCPMIS）报(bào)送跨境人(rén)民币收支信(xìn)息；被撤销的(de)交(jiāo)易如涉(shè)及双(shuāng)边结(jié)算补(bǔ)偿(cháng)金的，相(xiāng)关境(jìng)内(nèi)结算银行应(yīng)当进行跨境人民币收支信(xìn)息报送(sòng)。上海(hǎi)清算所、境内投资者(zhě)等相关主体应当按照规定(dìng)履行(xíng)国(guó)际收支统计申报义务，原则(zé)上“互换通”交易和资(zī)源池业务(wù)由上海清算所(suǒ)集中进行国际收(shōu)支统(tǒng)计(jì)申报，补偿金(jīn)等不经由上海清算所清(qīng)算的交易(yì)或资金收付，由境(jìng)内投资者等(děng)相关主体(tǐ)进行国(guó)际(jì)收支统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互(hù)换通”实行额度(dù)管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向互换通(tōng)”充(chōng)分考虑境外投(tóu)资(zī)者(zhě)投资银行间债(zhài)券(quàn)市场的情况(kuàng)，初期全(quán)市场每日交易(yì)净限额为200亿(yì)元人民(mín)币（即全部(bù)境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过200亿元人民(mín)币），清算(suàn)限额(é)为(wèi)40亿元人民币（即上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)之间净头寸对应的(de)“互换通”资(zī)源池风险(xiǎn)敞口上限(xiàn)为40亿元人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发(fā)展情况适时调整额(é)度，并对外(wài)公布(bù)。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守的(de)人民币购(gòu)售业务相关规(guī)定具体包(bāo)括哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中国人(rén)民银行(xíng)关于明确跨(kuà)境人民币业务相(xiāng)关(guān)问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于调整人(rén)民币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于(yú)拓宽人民币购售业务(wù)范围的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银行 国(guó)家外汇管理局(jú)公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公厅关于加强(qiáng)境外金融机regretted用法及例句，regret的用法和例句构(gòu)进入(rù)银(yín)行间外汇市场开展人民币购售(shòu)业务宏观审慎(shèn)管理有关事项的(de)通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完善人民币购售业(yè)务管理有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售(shòu)业务(wù)境(jìng)外参(cān)加行和(hé)境(jìng)外清(qīng)算行进入(rù)银行间外汇市场有关(guān)事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银(yín)行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘(pán)头(tóu)寸(cùn)时，沿(yán)用现(xiàn)有境外清(qīng)算行和境外参加行的业务模式、产品种类和信(xìn)息报(bào)送等(děng)相关安排(pái)。根据《办(bàn)法》和人民币(bì)购(gòu)售业务管理规定，香(xiāng)港结算(suàn)行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关的境外投资者(zhě)在本机构(gòu)的(de)资金(jīn)兑换是基(jī)于“北(běi)向互换(huàn)通”的(de)真(zhēn)实合理需求。

　　十一、如何(hé)理解“使用外(wài)汇(huì)参与交易的，其(qí)交(jiāo)易到期或不再继续参与(yǔ)的，原则上应当(dāng)通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”投资内地(dì)银(yín)行(xíng)间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场，使用外汇的境外(wài)投资者可在香港结(jié)算行办(bàn)理外汇资金兑(duì)换，香港(gǎng)结算(suàn)行由此所产生的(de)头寸可到境内银行间(jiān)外(wài)汇市(shì)场平(píng)盘。初期(qī)，境(jìng)外(wài)投资者可(kě)选择一家香港结(jié)算行办理业(yè)务(wù)。香港结算(suàn)行(xíng)为境外(wài)投资者办理外(wài)汇资金兑换时(shí)，应当(dāng)做好真(zhēn)实性审核相(xiāng)关工作，确(què)保(bǎo)所兑(duì)换的资金用于(yú)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易。其(qí)交易(yì)到期(qī)所得的人民币资(zī)金，可继续投资(zī)，如用于(yú)非“北向互换(huàn)通”投资用途，应当通过香港(gǎng)结算行(xíng)兑(duì)换(huàn)为外汇。

　　十(shí)二(èr)、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内(nèi)外投资者和相关(guān)金融市场基础设(shè)施(shī)应当向中国人(rén)民银行认可的交易报告(gào)库报告“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易相(xiāng)关数据。中国外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的交易报(bào)告库，在中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)达(dá)成的“北向互换通”交易，境内外投资(zī)者无(wú)需另行报告。此外(wài)，中国人(rén)民(mín)银行和(hé)相(xiāng)关监管部门(mén)可(kě)以根(gēn)据需要(yào)向基础设施(shī)调取与境外(wài)投资(zī)者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相(xiāng)关配套(tào)业务(wù)细则(zé)吗？

　　答：配(pèi)合《办法(fǎ)》发布，境内电子(zi)交易平台(tái)、境内外(wài)清算机构将制(zhì)订配套的业(yè)务规则等文件并对(duì)外发(fā)布。

　　十四、“互换通(tōng)”未来有什么(me)发展计(jì)划？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易和清算(suàn)额度，优化交易清算(suàn)安排(pái)，为境(jìng)外投资者提(tí)供更加便利高效(xiào)的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监(jiān)管当局将结(jié)合(hé)各(gè)方面情况，在风险可控(kòng)、对等(děng)互利的原则(zé)下，适(shì)时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 regretted用法及例句，regret的用法和例句