金融界5月23日 万物皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一(yī)个(gè)周期(qī)轮回的(de)白(bái)糖(táng)期货正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之(zhī)前的最后一个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)郑州商品交易所交易的白糖主力期货(huò)合约收盘(pán)成功(gōng)站上(shàng)7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的信息(xī)湮没在五一(yī)假期的(de)兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)。直至昨日(rì)（5月22日(rì)），白糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖(táng)主力(lì)合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一(yī)度(dù)打(dǎ)破(pò)7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白(bái)糖周期回族女人为什么离婚少strong>

　　而(ér)上一次白糖主力期货合(hé)约打破7000元(yuán)/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时(shí)的白糖主力合约正在(zài)上演(yǎn)最后(hòu)的末(mò)日疯(fēng)狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元/吨(dūn)三个(gè)关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖(táng)主力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高点，随即(jí)白糖期货开始一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年初才勉强(qiáng)止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的是，从白糖主力合(hé)约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次的白糖周期十(shí)分准时，从未缺席(xí)过(guò)。而形成这种周期的原因与白糖(táng)期货的种植周期有关，一般(bān)甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这从(cóng)根本(běn)决(jué)定了(le)白糖周期到来。

　　此轮(lún)白(bái)糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白(bái)糖(táng)周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对比来看，白(bái)糖价格已经创下2018年以来(lái)的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减(jiǎn)产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发(fā)布的(de)全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截(jié)至(zhì)今年4月底，甜菜糖(táng)厂已(yǐ)全部停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂(chǎng)除云(yún)南(nán)省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖(táng)生产(chǎn)季逐步(bù)进入尾声，除云南地区外(wài)，广西等(děng)主产区陆续收榨。由于广(guǎng)西前期受不利(lì)天气影响，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下(xià)滑趋势。

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产(chǎn)量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白糖来说并不现实，由于(yú)国(guó)内糖料作物种(zhǒng)植面积增长有限，国(guó)内(nèi)糖料作物(wù)产量也增(zēng)长缓慢且有限(xiàn)，我国(guó)食糖产量(liàng)整体保(bǎo)持平(píng)稳，年(nián)产量在1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国(guó)际市(shì)场供需情况也不(bù)容(róng)乐观(guān)。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮(liáng)食及农业(yè)组织（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，4月(yuè)国际食品价格指数(shù)出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉(ròu)类及(jí)大(dà)米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格(gé)指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球(qiú)主要(yào)生产国和(hé)地(dì回族女人为什么离婚少: 24px;'>回族女人为什么离婚少)区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其(qí)中前十位食糖产(chǎn)量约占(zhàn)全球总产(chǎn)量(liàng)的76%；前四大(dà)出口国分别(bié)是巴(bā)西(xī)、泰国、澳大(dà)利(lì)亚(yà)和印(yìn)度，整(zhěng)体贸易(yì)量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全球主要产糖国之一，印度(dù)正(zhèng)面(miàn)临(lín)甘蔗产量下(xià)降危机，加上政府(fǔ)实施(shī)的出(chū)口限制，世界各地的糖价可能(néng)会(huì)进一步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至(zhì)目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计(jì)上涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南宁(níng)糖业年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力合约(yuē)是否会(huì)重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还(hái)是继(jì)续挑战极限，市场将会(huì)给出答案。