看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果)行今年第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地(dì)区，以及(jí)俄亥(hài)俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周继续大(dà)幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和(hé)需求预期(qī)都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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