金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前(qián)，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的(de)变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买入邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日本前五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在(zài)这(zhè)个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人(rén邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗)），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对(duì)象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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