大家好，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季(jì)报称，在一季度的(de)操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的(de)配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年(nián)在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市(shì)场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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