5月(yuè)9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及(jí)支付(fù)现金购(gòu)买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果<廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思/p>

　　文华财经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动端(duān)随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市(shì)的审核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资(zī)管理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投(tóu)资廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公司不(bù)存在关联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本(běn)次(cì)交易前(qián)，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控制人(rén)；本次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股份(fèn)表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不(bù)构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和(hé)上海(hǎi)经一分别控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证股份(fèn)证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及(jí)利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要(yào)得益(yì)于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加(jiā)强了(le)资管IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个核(hé)心(xīn)产(chǎn)品和(hé)技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业(yè)绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从(cóng)资(zī)产规模(mó)和(hé)盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华(huá)财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，如果本次(cì)交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并(bìng)未(wèi)披露(lù)具体的(de)交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行(xíng)股份及支付现金的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必(bì)要的内部决策程序(xù)，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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