金(jīn)融界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的(de)重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进金融业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高质量发(fā)展”。参会机(jī)构(gòu)包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并非(fēi)意味着(zhe)整体高(gāo)分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出(chū)典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配(pèi)置型外(wài)资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定(dìng)价的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜(qián)在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激(jī)进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙头(tóu)股在当前(qián)位置对他而言(yán)没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不(bù)及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发(fā)基(jī)金，今年以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍数(shù)最(zuì)高的(de)ETF。

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