全球头号对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地(jù)了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，桥(qiáo)水的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓标的(de)的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地g alt="猛买这些！全球最大对冲基金桥水，美股持仓(cāng)大曝(pù)光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地可(kě)乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持股数(shù)量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述(shù)情况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于(yú)近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采(cǎi)取了(le)最激进的应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债券收益(yì)率(lǜ)出(chū)现下(xià)跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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