5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆(nì)势投资的(de)工具特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是(shì)，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大主流指数回(huí)调(diào)，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势(shì)，自(zì)4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超过百亿(yì)。

　　在(zài)资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短期获利止盈效应明(míng)显。除此(cǐ)之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中(zhōng)字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工(gōng)具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连续18个(gè)交易日(rì)资金净流入，合计资金净流入(rù)高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单(dān)日(rì)资(zī)金(jīn)净流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左(zuǒ)右时(shí)间，全市场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资(zī)金净流入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的(de)指数类别上(shàng)看(kàn)，全(quán)市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪(zōng)创业板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示(shì)，包括科创板、半导(dǎo)体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及(jí)行(xíng)业指数前期跌(diē)幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来(lái)看好其成长性，是市(shì)场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理(lǐ)王博就表示(shì)，我(wǒ)国经济正在(zài)由“投资拉动(dòng)”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎(yíng)来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半导体等新(xīn)兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正在(zài)深度推(tuī)进，海外储能(néng)市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业(yè)和(hé)公司的长期成长。”华南一(yī)位(wèi)基金经(jīng)理更(gèng)是(shì)直(zhí)言(yán)。

　　国(g敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步uó)泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未来(lái)产业的(de)反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始(shǐ)，半导体(tǐ)板块已(yǐ)经历了将近(jìn)两年的去库存，目前已经(jīng)处于低位区间，且有望在触底后开启新一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资(zī)金净流出情况看(kàn)，5月(yuè)初(chū)，在“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带动下，有过一波表现的(de)证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投(tóu)资(zī)者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前(qián)三名。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金(jīn)净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出(chū)。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿(yì)元的(de)资金净(jìng)流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出(chū)市(shì)场的分歧(qí)，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市也持(chí)不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新(xīn)能源(yuán)牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年(nián)开始，光伏行(xíng)业(yè)随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本面比此前更好的情(qíng)况下，才能吸引吸引足够多的增量资(zī)金，否(fǒu)则(zé)就(jiù)会导致整体板块从高位(wèi)回调(diào)。”上海一位基金经理如此解(jiě)释(shì)今年新能(néng)源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新(xīn)能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来(lái)，光伏行业(yè)当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏(fú)的渗透率只有个位数，未来还是会(huì)有很好的(de)增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新(xīn)能源(yuán)车板块从(cóng)2021年的10月(yuè)开(kāi)始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新能(néng)源车板块(kuài)增速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然会(huì)好于(yú)其他很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)反转需(xū)要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出(chū)清(qīng)，估值(zhí)足(zú)够(gòu)便(biàn敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步)宜；二是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块(kuài)或许很难再有(yǒu)过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的(de)系统(tǒng)性(xìng)机会，更多(duō)将是优选(xuǎn)个股的结(jié)构性行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐观认为(wèi)，新能源板块投资价(jià)值正在(zài)凸(tū)显(xiǎn)。“在股(gǔ)价(jià)下(xià)跌(diē)的过程中，整个新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和(hé)技术进步都在以一种非常(cháng)理想甚(shèn)至超预期的速度发展，因此该板块至今(jīn)为止的估值水平具(jù)有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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