随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场(ch崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读ǎng)悲(bēi)观情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除(chú)了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃(lí)和光伏玻崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直(zhí)接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对(duì)有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市(shì)场新增南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是(shì)带(dài)动去年全(quán)年纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济(jì)的衰退预(yù)期(qī)或导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内(nèi)经(jīng)济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国(guó)外能(néng)源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口出(chū)现了(le)环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一(yī)部分原(yuán)因(yīn)可能是(shì)前期待发订单，一(yī)部分是外(wài)围需(xū)求从(cóng)去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部(bù)分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量仍能让(ràng)出(chū)口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意(yì)出口周期(qī)的(de)变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数量占全(quán)国产能(néng)、需求的(de)比例相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响也相对(duì)有限。但集中在(zài)某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内外价(jià)差(chà)呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观(guān)预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需(xū)，在内需(xū)恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对明显。

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