尽管周五大(dà)幅反弹，中证(zhèng)TMT指数(shù)自4月10日以来累计最大跌幅已接(jiē)近15％。

　　以史为鉴今年大概率演化为TMT大年 机构预(yù)计5月见底后将迎“盛夏(xià)攻势”且大概率创新高 逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略(lüè)。

　　围绕今(jīn)年TMT行情，招商策(cè)略张夏在4月23日研(yán)报中(zhōng)测算，本(běn)轮TMT高点出(chū)现在4月8日，高点(diǎn)调整幅度(dù)已经达到6.8％，截至(zhì)2023年4月(yuè)7日(rì)，计算机、通信(xìn)、传媒和电子自年(nián)初以来(lái)的涨幅(fú)分别(bié)为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于(yú)万得全(quán)A的(de)表现。由(yóu)于今年出现了以(yǐ)AI+代表(biǎo)的大型产业趋势，一季度TMT大(dà)涨且有明显超额(é)收益，那么今(jīn)年演(yǎn)化为TMT大(dà)年的(de)概率(lǜ)已经非常大。

　　进一步来看，若(ruò)参考(kǎo)历史的调整时间和幅度，可(kě)能这一轮调(diào)整(zhěng)并没(méi)有(yǒu)结束。以TMT大年的规律和(hé)应(yīng)对策略，其中(zhōng)TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动后往往会(huì)有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。

　　以(yǐ)往(wǎng)盛夏(xià)攻(gōng)势开始的时间来看，每(měi)年四月份(fèn)到九、十月份期间会(huì)有一波主升(shēng)。数据(jù)共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放显(xiǎn)示，2010年、2013年都是6月底七月初，到了(le)2014年、2019年提前(qián)到5月下旬(xún)六(liù)月初(chū)，2020年调整比(bǐ)较早，见底也比较早是(shì)4月初(chū)。因此，张夏(xià)认(rèn)为，在(zài)学(xué)习(xí)效应的推动下，盛夏攻势开始的时间越来越早。对此，有业内人士预计，基本在一(yī)季报披露结(jié)束后，假设按(àn)此速度再调整一(yī)段时间，估计在5月基本见底(dǐ)后将迎来(lái)“盛夏攻势”。而面对TMT大年中(zhōng)的这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高(gāo)。

　　以史为(wèi)鉴盛(shèng)夏攻势或(huò)由(yóu)计算机转电子（从应用到(dào)硬件） 关(guān)注短期(qī)维度业绩(jì)可能超预期(qī)的AI赋能消费电子板块受益标的。

　　今年业绩密集披露期(qī)结束后，若(ruò)随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以及政府支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)，而往往这一(yī)波盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)还会创新高(gāo)。考虑(lǜ)今(jīn)年(nián)年初春季(jì)躁动是计算机占优，招商证(zhèng)券张夏认为按照历史经验(yàn)，要么计(jì)算机(jī)转电子（从应用到硬(yìng)件、如2010年、2019年），要么(me)计算机强者(zhě)恒强。

　　国海策略4月(yuè)9日研报认为，伴随(suí)二(èr)季(jì)度业(yè)绩窗口期的到来，市场表(biǎo)现将更(gèng)贴合业绩(jì)的(de)相对优势(shì)，维持(chí)TMT是全年(nián)主线(xiàn)的判(pàn)断，并建(jiàn)议关注短期维度(dù)业绩可能超预期的(de)部分(fēn)消费板块(kuài)，电子行(xíng)业有望体(tǐ)现出相(xiāng)对(duì)优势(shì)。

　　从细分环节进(jìn)一(yī)步来看(kàn)，广发策略4月17日研报指出(chū)，电子行(xíng)业在ChatGPT产(chǎn)业链中主要分布位于AI服(fú)务器及相关电子产品。

　　对于AI服务(wù)器，广发策略认为，AI服(fú)务器(qì)是以ChatGPT为代表(biǎo)的大模(mó)型进(jìn)行训练/推理(lǐ)的(de)算力载体和基础。数(shù)据量和算力(lì)的提升明显拉升了(le)AI服务器中存储芯片、光模块(kuài)/光芯片、PCB基板等电子产品的(de)量与价，给相(xiāng)关电子厂商带(dài)来了机会。国(guó)海证券同样在研(yán)报中指出，维持TMT为全年市场主(zhǔ)线(xiàn)的(de)判断(duàn)，相关领域(yù)如AI芯片、服务(wù)器以及(jí)光(guāng)模块等(děng)细分赛道将陆续迎来(lái)基本(běn)面(miàn)的确(què)认，估值修复尚未结束。

　　国联证券4月20日研(yán)报同样表示，伴(bàn)随AIGC模型快(kuài)速迭(dié)代(dài)，AIGC应用面逐渐越(yuè)来越广(guǎng)，对(duì)于算力的需(xū)求将(jiāng)呈现指(zhǐ)数级增长，且AI芯片国产替(tì)代(dài)速度加快。建议(yì)重点关注景嘉微、海光信息等GPU厂商；海光信息、龙芯中(zhōng)科CPU厂商；寒武(wǔ)纪、国(guó)芯科(kē)技(jì)等AI芯片厂商(shāng)。

　　对于光(guāng)模(mó)块、光芯片(piàn)等领域，东北证券4月(yuè)16日研报(bào)表示，AIGC正在(zài)催化(huà)前述光通信重(zhòng)要环节，相关(guān)公司将深(shēn)度受益AI带来的增量需求。建议关(guān)注国产光(guāng)模块龙头公司：中(zhōng)际旭创(chuàng)、新(xīn)易盛、光迅科技；高速(sù)光引(yǐn)擎光器(qì)件核心供(gōng)应商(shāng)天孚通(tōng)信；国产光(guāng)芯片领军企业(yè)源杰(jié)科技。

　　同时，国金证券樊志远在4月21日研报中同样看好(hǎo)AI服务器PCB，其测算(suàn)，AI服务器PCB价值量是普通服务器的价值量的5~6倍，随着AI大模型(xíng)和应用的落地，市场对AI服务器的需求日益(yì)增加，市场扩容在即，建(jiàn)议关注沪电(diàn)股份、生益科技、联瑞新材、生益(yì)电子(zi)、兴森科技等企(qǐ)业(yè)。

　　另一方(fāng)面(miàn)，对于相关(guān)电子产品，广发策略表示，电(diàn)子厂商(shāng)亦(yì)有(yǒu)望受益于ChatGPT产(chǎn)业(yè)链的发展。在终端应用(yòng)侧(cè)，AIGC将(jiāng)有望为XR、智(zhì)能(néng)音箱、安防等终端(duān)设(shè)备打开新成长空间。此外(wài)，东(dōng)海证(zhèng)券3月31日研报同样认为(wèi)，AI赋能消费电子趋势明(míng)确，估(gū)值重塑(sù)逻辑(jí)逐步(bù)验证，关注消费电子景气拐点。

　　对此，国信证券4月17日研(yán)报建(jiàn)议，AI创新(xīn)持(chí)续催化，关注AIoT设(shè)备及服务(wù)器产业链。其中(zhōng)，具(jù)备AIGC大语言模(mó)型接入潜力的(de)AIoT设备产业链，包括海康威视(shì)、传音控股(gǔ)、视源股(gǔ)份、康(kāng)冠科(kē)技、歌(gē)尔股(gǔ)份(fèn)、创维数字等；2）受(shòu)益(yì)于全(quán)球(qiú)算力需求爆发式增长的(de)AI服务器(qì)产业链，包括工业富联、沪电(diàn)股份、环旭电子、东山精密、闻泰科技、鹏鼎控股(gǔ)等；3）创(chuàng)新产(chǎn)品频(pín)发(fā)催化的VR/AR产(chǎn)业链，推(tuī)荐歌尔股份、三利谱(pǔ)、创(chuàng)维(wéi)数字等；4）景气度筑底、消费复苏预期强化的智能(néng)手机(jī)产业链(liàn)，包括光弘(hóng)科技、闻泰科技、传音控股(gǔ)、顺(shùn)络电子、东山精密等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放