金融界5月(yuè)23日(rì) 万物(wù)皆周期,周(zhōu)期(qī)皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮(lún)回的(de)白糖期货(huò)正在迎来疯(fēng)狂时(shí)刻。五一假期之前的最(zuì)后一(yī)个交易(yì)日(rì)，在郑州商品交(jiāo)易所交易的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾的是(shì)，如此(cǐ)关键(jiàn)的信息湮没在五一假期的兴(xīng)奋与快乐(lè)之中，并未引起市场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖(táng)主力合约(yuē)收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次(cì)的(de)白糖周(zhōu)期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元(yuán)/吨大关还是(shì)6年半(bàn)前。

　　2016年12000克是多少斤啊1月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合(hé)约正在上演最后(hòu)的末日疯(fēng)狂，一(yī)天之内，白糖(táng)主力合约连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期货开始一(yī)路(lù)狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约价(jià)格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期十分准(zhǔn)时，从(cóng)未(wèi)缺席过。而形(xíng)成(chéng)这种周期的原(yuán)因与白糖期货(huò)的种(zhǒng)植(2000克是多少斤啊zhí)周期有关，一(yī)般甘蔗的每三年(nián)一个种(zhǒng)植周期，这从根本决定(dìng)了白糖周期到(dào)来(lái)。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐(jiàn)入(rù)高潮，据(jù)生意社显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市(shì)场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来(lái)的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产是大(dà)概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会(huì)发布的全(q2000克是多少斤啊uán)国食糖产(chǎn)销(xiāo)数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年(nián)4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂已全部(bù)停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区(qū))糖厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年(nián)白(bái)糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地(dì)区外，广(guǎng)西等(děng)主产区陆续收榨(zhà)。由(yóu)于广西前期(qī)受(shòu)不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国(guó)内糖(táng)产量延(yán)续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑(lǜ)国内白糖需(xū)求(qiú)量(liàng)约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺(quē)口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白(bái)糖来说并不(bù)现实，由(yóu)于国内(nèi)糖料作物(wù)种植面积增(zēng)长有(yǒu)限，国(guó)内(nèi)糖料作(zuò)物产量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内(nèi)食糖消费量每年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分(fēn)通过(guò)进口糖(táng)补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报道(dào)，联(lián)合(hé)国粮食(shí)及农业组织（粮农组织）发布的报(bào)告显示(shì)，4月国际食品(pǐn)价格(gé)指数出现1年以来的首次回(huí)升，食(shí)糖(táng)、肉类及(jí)大米的(de)世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月(yuè)以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地(dì)区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国(guó)、墨(mò)西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦(tǎn)和(hé)澳大利(lì)亚等，其中前十位食(shí)糖产(chǎn)量约(yuē)占全(quán)球(qiú)总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要(yào)产糖国之一(yī)，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危(wēi)机，加上(shàng)政府(fǔ)实(shí)施的出(chū)口限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻风而(ér)动，5月22日，两大(dà)白糖(táng)龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁(níng)糖(táng)业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度(dù)超过(guò)30%，南宁(níng)糖业年内(nèi)涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约(yuē)是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是继续(xù)挑战(zhàn)极限(xiàn)，市场将会给出(chū)答案。

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