全球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿(yì)美元北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯>

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的(de)持仓(cāng)曝(pù)光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第(dì)一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六(liù)大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持(chí)了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的(de)标(biāo)的相对较(jiào)多(duō)，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中。为了纠(jiū)正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前(qián)紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯者支持货币(bì)和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基点，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策。