昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告(gào)称，公司收到广东省(shěng)广州市中级(jí)人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出(chū)的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司(sī)，即(jí)广州市凯隆置业(yè)有限公司，以(yǐ)及本公(gōng)司(sī)控股股东及(jí)执行董事许家印是该执行(xíng)通(tōng)知(zhī)的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签(qiān)订(dìng)有关恒大地产(chǎn)集(jí)团有(yǒu)限公9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少司的增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人(rén)民币50亿元以取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经(jīng)济特(tè)区(qū)房地产(chǎn)（集团）股份有(yǒu)限公司(sī)的重组计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资(zī)协议项下的回(huí)购(gòu)承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付恒大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额(é)补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人(rén)民币50亿元回(huí)购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人(rén)持有恒大地产(chǎn)自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付约人民(mín)币3553万元的律师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报(bào)道(dào)，多(duō)名市(shì)场和(hé)法律(lǜ)人(rén)士称，通过仲裁和(hé)执行寻(xún)求解决是(shì)市场化、法治化(huà)解决(jué)恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执行(xíng)问题(tí)，许(xǔ)家印个(gè)人很可能从而“登上”失信被(bèi)执(zhí)行人名单，被限(xiàn)制(zhì)高消(xiāo)费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支(zhī)持进一(yī)步加息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需要(yào)进一步加(jiā)息(xī)。她(tā)还表示，本月迄今的关键数(shù)据并(bìng)未让她相(xiāng)信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的(de)讲话(huà)主要集中在近(jìn)期(qī)美国(guó)银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的(de)政(zhèng)策利(lì)率需要在(zài)一段时间(jiān)内保持足够的限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件(jiàn)，支持(chí)持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是(shì)，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期(qī)通胀预期在初(chū)意(yì)外加速(sù)至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶(è)化(huà)，创下六个月新低(dī)，反映出人们对(duì)美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据(jù)上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学消费者(zhě)信心指数初(chū)值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略(lüè)有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密切关注长期(qī)通胀预期，因(yīn)为该预(yù)期可能会自(zì)我实现(xiàn)，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密(mì)歇(xiē)根消费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决(jué)定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)当(dāng)月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银(yín)期(qī)货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来最大单(dān)周跌(diē)幅。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期(qī)货价(jià)格跟随(suí)下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资咨询(xún)部(bù)高级分析师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国当周首次(cì)申(shēn)请失业金人数超(chāo)预(yù)期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对(duì)美国经济(jì)衰退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面(miàn)悲观(guān)的全球(qiú)经济(jì)预(yù)期对(duì)大(dà)宗(zōng)商品整体形成(chéng)压力，另(lìng)一(yī)方面，鉴于贵(guì)金(jīn)属价格已行至年内高位，其中(zhōng)金价更是在(zài)历史高位运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避险配(pèi)置性价比降低，已不(bù)及(jí)同为避险资(zī)产(chǎn)的美元(yuán)，避险资金对美元配置(zhì)增加(jiā)，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步回(huí)落，但(dàn)核(hé)心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连(lián)发表鹰派(pài)言(yán)论，表示(shì)货币政策(cè)发挥(huī)作用和实现通胀目标(biāo)需要时间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的预(yù)期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当前国(guó)际货币(bì)体系表现出去美(měi)元化的运行趋(qū)势，美(měi)元(yuán)在(zài)各国国(guó)际(jì)储备中的(de)权重下降，央行(xíng)为了(le)平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需(xū)求有非常积极的(de)推动作(zuò)用。此外，当(dāng)前全球(qiú)宏(hóng)观经济(jì)前景不乐(lè)观，避(bì)险配置将增加(jiā)，这也对贵(guì)金(jīn)属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就年内美元货币政策预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续相(xiāng)对(duì)高利率的环(huán)境下，美国的(de)经济及金融领域(yù)的压力必然逐(zhú)步增加，这(zhè)从今(jīn)年美国银行(xíng)业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时(shí)间推移，美(měi)联储与市(shì)场预期终将收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格产生(shēng)一定影响，需持续关注(zhù)美联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势(shì)主要(yào)受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当前由于美(měi)国核心(xīn)通胀依(yī)然(rán)较高，美联(lián)储年内降息(xī)的预期下(xià)降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对(duì)贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵(guì)金属(shǔ)分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环(huán)节重要时间节点，在当前距(jù)离(lí)可能最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的(de)有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后(hòu)一周前(qián)仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法(fǎ)案(àn)进而(ér)导致(zhì)评(píng)级下调情形出现，将会对市(shì)场形(xíng)成(chéng)较大冲(chōng)击(jī)。而在此之(zhī)前(qián)，避险情绪升温可能令美(měi)债(zhài)、美元(yuán)和黄金表现(xiàn)强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白(bái)银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退(tuì)预期更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济(jì)数据并不(bù)十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数(shù)据(jù)同样不(bù)理想(xiǎng)，这激发(fā)了(le)市场再度对经(jīng)济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过(guò)程中(zhōng)，白银(yín)以(yǐ)及(jí)铜等此前相对高9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少位(wèi)的品种受到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也(yě)更大(dà)，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情况(kuàng)下，白(bái)银价格(gé)受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下(xià)市场对于宏观经(jīng)济展望(wàng)相对悲观(guān)，引发工业品回(huí)落，白(bái)银在此过(guò)程(chéng)中也(yě)并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币(bì)政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对(duì)于未来经济(jì)展望存(cún)在(zài)较(jiào)大(dà)担忧(yōu)，在这样的背(bèi)景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽(suī)然可(kě)能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金(jīn)的格局(jú)，但整体而言(yán)，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅(fú)走弱的概率并不大(dà)。后市需要关注美联储(chǔ)货币政策(cè)拐点何时出现、海(hǎi)外银行(xíng)业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同时，国(guó)内(nèi)工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会激发(fā)下(xià)游补库(kù)意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那么(me)对于白银(yín)而言(yán)也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说，除了(le)美(měi)元指数以外，还需(xū)关(guān)注国(guó)内(nèi)经济数据(jù)的好(hǎo)坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投(tóu)资、工业增加(jiā)值(zhí)和(hé)消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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