近期(qī)市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另(lìng)一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自(zì)主可控；三(sān)是(shì)医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动(dòng)汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用(yòng)于电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在(zài)空(kōng)调阀(fá)行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业(yè)动(dòng)力(lì)电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力(lì)电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的(de)位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人份(fèn)额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱(tuō)碳计划(huà)是(shì)一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复。随着电池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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