公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季(jì)度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目(mù)标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的(de)规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和(hé)C类份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(d菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救ěng)股票(piào)，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率超预(yù)期回(huí)升。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社(shè)融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续(xù)保持(chí)合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救)润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善(shàn)推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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