金(jīn)融(róng)界4月26日(rì)消(xiāo)息 国内期货市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货跌多(duō)涨少，沪锡、玻(bō)璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做(zuò)多(duō)但是驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前期我们做(zuò)空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松(sōng)的预(yù)期下，存在累库和订单下滑导致的现(xiàn)货(huò)价(jià)格下降，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期货重心下移(yí)。从(cóng)09可能(néng)的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的(de)变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是(shì)现货反馈(kuì)并不(bù)存在缺(quē)货迹象(xiàng)，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的(de)兑现造成现(xiàn)货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象(xiàng)，但(dàn)是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可(kě)选择9-1正套(tào)的(de)方式入场，等待(dài)驱动。

　　从(cóng)3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻(bō)璃的(de)表现环(huán)比和同比上都是(shì)相当出(chū)类拔(bá)萃，日均水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺(w嘉峪关诗句嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美àng)季的水平，而这一(yī)点和下游反馈(kuì)和实际地产的表现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同(tóng)时，我们(men)观察到(dào)下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的(de)因素，往年下游(yóu)存在压缩(suō)原片库存的(de)可能性。但是从近期的现货(huò)反馈(kuì)来看，各家玻(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美bō)璃厂继续上调现货(huò)价格(gé)，产销维持在较高(gāo)水(shuǐ)平，因此近(jìn)月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思(sī)路(lù)。

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