投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能(nénwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语g)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情(qíng)的关(guān)注热(rè)情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)基(jī)金规wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式(shì)解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司(wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语sī)与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或(huò)调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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