今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的(de)合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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