五一长假期(qī)间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和银行，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美国(guó)银行业危机(jī)中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们(men)多次(cì)强调，美国银行业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只是暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶(è)化，新一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限额(é)，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院(yuàn)投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法(fǎ)案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债(zhài)务上限方(fāng)案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的(de)可能性，并解决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美(měi)国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在(zài)路(lù)上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大(dà)，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货(huò)虽(suī)然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的(de)下跌(diē)grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

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　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月(yuègrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了(le)，但(dàn)也不会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金(jīn)融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的(de)，但由于(yú)美(měi)联储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对(duì)全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来(lái)过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花(huā)海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对真理执着追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次(cì)，大空(kōng)头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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