市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服(fú)务于(yú)科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保(bǎo)科创5外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭0ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)场内(nèi)期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居(jū)第(dì)二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对(duì)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更(gèng)多的时(shí)间和(hé)精力去(qù)关注标的对(duì)应上市(shì)公司(sī)的投资(zī)价(jià)值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭qī)权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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