民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交(jiāo)织背后的(de)中国(guó)出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我(wǒ)们随即赶赴广交(jiāo)会开展专项调研，用(yòng)另一个视角观察中国出口企业现状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出(chū)口状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类最全、参会采(cǎi)购商(shāng)数量多且国别广，被(bèi)誉为(wèi)“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　以本届广交会(huì)为例，展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按(àn)照3期分(fēn)别举办，涉及(jí)16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉(shè)及的规模大小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量(liàng)中小外贸企(qǐ)业(yè)，也包括行业龙头企业。广交会能(néng)够(gòu)提(tí)供(gōng)充(chōng)足(zú)样本(běn)，便于我们(men)观察(chá)中国(guó)外贸出口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信(xìn)息(xī)的(de)第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的(de)数(shù)量和(hé)质(zhì)量，影响外贸企业长期新(xīn)增订(dìng)单。广(guǎng)交会参会(huì)客户(hù)及参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势(shì)的外(wài)贸大环境(jìng)和出口(kǒu)大(dà)趋(qū)势提供(gōng)线索。这是广交会(huì)反馈中国出口信息(xī)的第二大优势(shì)。

　　本(běn)次广交会调研(yán)，我们得到当下中国出口企业群像五点特征(zhēng)，或预示中国(guó)出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来(lái)自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次(cì)广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境内(nèi)采(cǎi)购商明(míng)显(xiǎn)增多。境(jìng)内(nèi)和境外客(kè)流比(bǐ)重(zhòng)达到3:1。往年(nián)国内(nèi)外客户充分交流时，境(jìng)内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还(hái)包含部(bù)分(fēn)中东和俄罗(luó)斯客(kè)户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中(zhōng)国(guó)出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们之前(qián)长三角出(chū)口调研信息一(yī)致，本次广交会(huì)调研(yán)反馈，一(yī)带一路国家(jiā)订单(dān)增幅较(jiào)大。其中东(dōng)南亚(yà)订单(dān)饱满，俄(é)罗斯和中东因订(dìng)单总量(liàng)尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东(dōng)国家订单，中(zhōng)国不(bù)同类型出口企业感受(shòu)存异。部分企业(yè)表示(shì)今年对(duì)俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需(xū)求较(jiào)过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类型企业反馈，它(tā)们具体(tǐ)面临的出(chū)口压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年订单明(míng)显下滑(huá)，中大型企业(yè)反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑(huá)程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业(yè)订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌的出口(kǒu)企业订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦压(yā)力(lì)。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中国外贸企业面(miàn)临(lín)较为(wèi)普遍(biàn)的贸(mào)易摩擦(cā)。不仅传统(tǒng)的(de)欧美发(fā)达国家对(duì)中国外(wài)贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的贸(mào)易摩擦也(yě)在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体(tǐ)对外关(guān)税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料(liào)和(hé)资本货(huò)物0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是为(wèi)保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出(chū)口企业(yè)产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力成本因素影响，当(dāng)前(qián)中国企业已经开始产(chǎn)业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加(jiā)速，头(tóu)部大型企业(yè)是这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸专(zhuān)项调研，随后发(fā)布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中国(guó)产业(yè)转移的三点(diǎn)现实(shí)》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国(guó)出口订单和金(jīn)额或将(jiāng)大增，主因去年(nián)底订单转移(yí)至年初(chū)18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗；

　　二是疫情之后(hòu)中国出(chū)口企业迎来(lái)产业(yè)转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们(men)前往(wǎng)广州进(jìn)行专项调研，从另一(yī)个角(jiǎo)度(dù)观察中国(guó)当下出口现状以(yǐ)及(jí)中国出口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够反(fǎn)映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是一个重要的(de)拓(tuò)客渠(qú)道(dào)，能(néng)够(gòu)集(jí)中高效拓展新客户群体。新增客源的数量和质量，影响外(wài)贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴增。短期(qī)之内海关总署统(tǒng)计的出(chū)口订单主要与之前(qián)客户签订的老订单相关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国(guó)最大外(wài)贸展(zhǎn)会，可观察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国最大(dà)的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的(de)外贸展会(huì)，被(bèi)誉(yù)为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大、商品种类最全(quán)、企业类(lèi)型最(zuì)多(duō)、参会采购商数量最(zuì)多、国别(bié)最广，能够为我们观察中国外(wài)贸(mào)出口现(xiàn)状和(hé)趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展(zhǎn)会(huì)面积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及商品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)包括：

　　第(dì)一(yī)期(qī)：电(diàn)子(zi)及家电、照明、车辆及(jí)配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工(gōng)具、建材(cái)、化工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及休闲(xián)用品、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期(qī)累计(jì)参展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三(sān)、今(jīn)年广交(jiāo)会反映当前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　结(jié)合现场调(diào)研(yán)企业反馈，本(běn)次广交(jiāo)会客(kè)流量相(xiāng)当旺盛，但相较往(wǎng)期(qī)展会，本(běn)次广交会(huì)开放境内采购(gòu)商(shāng)名额，客(kè)流结构上境内采(cǎi)购商与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流(liú)来自(zì)于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分时，境内和(hé)境外采(cǎi)购(gòu)商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)不(bù)足，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非(fēi)洲等(děng)客户(hù)群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧(ōu)美客(kè)户(hù)属(shǔ)于高效(xiào)益客户，欧(ōu)美采购商(shāng)数量(liàng)下(xià)降，意(yì)味着(zhe)本次(cì)广交会(huì)反馈出来的(de)信息是(shì)当下高效益客户占(zhàn)比(bǐ)有所下降。

　　根(gēn)据(jù)部分企(qǐ)业反馈，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能和过(guò)去3年(nián)欧美跨境电商发展迅速有关，部分(fēn)采购商已经不直接(jiē)前(qián)往线(xiàn)下展会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家构成出(chū)口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东(dōng)整体的采(cǎi)购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企业(yè)之间感(gǎn)受存在明(míng)显差异。部分企业表示今年对俄增长(zhǎng)超(chāo)过30％，部分企业(yè)则表示(shì)对18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗俄出(chū)口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调(diào)研结果相近，企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈欧美出口动(dòng)能最为疲(pí)弱(ruò)，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较(jiào)大型(xíng)和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压(yā)力明(míng)显更大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求较(jiào)过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所(suǒ)面临的出口(kǒu)压力存(cún)在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中(zhōng)大(dà)型企业(yè)则反馈今(jīn)年订单虽(suī)有下(xià)滑(huá)，但程度(dù)相对较轻，甚至(zhì)部分企(qǐ)业存在订(dìng)单略增的情(qíng)况。

　　此外(wài)，相较于(yú)单纯的代(dài)加(jiā)工(gōng)企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订(dìng)单(dān)情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国(guó)和欧美发(fā)达(dá)国(guó)家之间存在贸(mào)易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业(yè)同样面(miàn)临其(qí)他地区贸易摩擦增(zēng)大(dà)，例如中国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目(mù)的在于(yú)保护(hù)本地制造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的共同对外关税的决定，计(jì)划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家(jiā)具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁(tiě)产品(pǐn)和(hé)陶(táo)瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共体共(gòng)同对(duì)外(wài)关税(shuì)税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货(huò)物0％。初衷是保护本(běn)地制造业(yè)免受(shòu)廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业(yè)产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进(jìn)程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业存(cún)在产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企(qǐ)业是(shì)产业转(zhuǎn)移的主要主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业反馈产(chǎn)业转移主要流向东南亚，目前也(yě)开(kāi)始流向非洲(zhōu)等地(dì)。产业转移(yí)至当地，生产得到(dào)的产成品也主要(yào)是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企(qǐ)业(yè)反馈和宏观(guān)数据表现有(yǒu)所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出(chū)口劳动密集型产(chǎn)品的订单近(jìn)年来呈(chéng)现持续下降；但大部分调(diào)研(yán)企业认为转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚不构成竞争威(wēi)胁，向(xiàng)东南亚转移的订单规(guī)模较小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研样(yàng)本企业数(shù)量与范围有限(xiàn)；海(hǎi)外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文来自(zì)民生证券研究院于(yú)2023年5月8日发布的(de)报告《民生宏观调(diào)研系列之三：广交(jiāo)会下的出口群像》

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