为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他市(shì)场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各(gè)自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明(míng)土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资(zī)金(jīn)优(yōu)势(shì)和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期末(mò)持(chí)股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的(de)情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会凝神静气的意思 凝神静气是成语吗(huì)回应，经(jīng)复(fù)核，对当事(shì)人(rén)及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参(cān)与、多(duō)个(gè)环(huán)节实(shí)施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的(de)操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过(guò)二级市(shì)场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别(bié)对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等凝神静气的意思 凝神静气是成语吗tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>凝神静气的意思 凝神静气是成语吗询(xún)问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关(guān)理由不具(jù)有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公(gōng)司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规(guī)定，何德(dé)平(píng)的(de)行为构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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