5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的(de)江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的(de)资产(chǎn)，不过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的(de)江铃(líng)汽(qì)车却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦身”行动依(yī)旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)要追(zhuī)溯到(dào)两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市(shì)场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售(shòu)全资子(zi)公司江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开(kāi)出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度(dù)在全球(qiú)生产(chǎn)销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上(shàng)述股权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征集到一名(míng)意向受(shòu)让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃(wò)卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支(zhī)付了(le)保证金。2涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司100％股权(quán)的股权转让协议(yì)》，确定就(jiù)目标股权支(zhī)付(fù)的基准价(jià)款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔交易(yì)需要获得国资管理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但由(yóu)于(yú)交易(yì)所需(xū)的政府审批事(shì)项(xiàng)未能(néng)在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协商一(yī)致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)仍以(yǐ)失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车工业(yè)集团。作为(wèi)一(yī)家老牌国(guó)营企业(yè)，该公司主要(yào)组装生产重型卡车与货(huò)车，但由于(yú)经营不善(shàn)陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集(jí)团(tuán)及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没(méi)能(néng)被(bèi)盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原(yuán)重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣(qù)，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的(de)价(jià)格(gé)，从长安手中接手(shǒu)太(tài)原长涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗(zhǎng)安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图(tú)是(shì)实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将(jiāng)超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于(yú)对重卡市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累(lèi)计(jì)销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企业的单月(yuè)销量，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不(bù)再披露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为(wèi)严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiā涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗ng)铃(líng)重汽总(zǒng)负(fù)债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降低(dī)江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自(zì)身近年来(lái)日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年(nián)内，其(qí)实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶持资金就(jiù)达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非(fēi)归母(mǔ)净利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成了(le)-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今(jīn)年一(yī)季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支(zhī)为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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