金(jīn)融界(jiè)5月23日 万(wàn)物(wù)皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖(táng)期货正在迎(yíng)来疯狂时刻(kè)。五一假期之(zhī)前的最(zuì)后(hòu)一个(gè)交易日(rì)，在郑州商品交(jiāo)易所交易(yì)的白糖主力期货(huò)合约(yuē)收(shōu)盘(pán)成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的(de)是，如此关(guān)键的信息(xī)湮没在(zài)五一假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并未引起市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)，市场资金(jīn)虎躯(qū)一震，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨大(dà)关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主(zhǔ)力合约正在(zài)上演最(zuì)后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点(diǎn)位，收盘大涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开始一路狂(kuáng)跌，直(zhí)至(zhì)2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)价(jià)格看，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一次(cì)的(de)白糖周期十分(fēn)准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个种植周期(qī)，这从根本决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此(cǐ)轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐入高(gāo)潮，据生意社显示，截至(zhì)5月22日，白糖(táng)现货市场价(jià)格报(bào)6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看(kàn)，白糖价格(gé)已经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的(de)全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截(jié)至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南省有3家尚在生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已全部(bù)收榨(zhà)。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾声，除云南地区(qū)外，广(guǎng)西等主产(chǎn)区陆(lù)续收榨。由于(yú)广西前(qián)期受不利天气影响，甘蔗单(dān)产降(jiàng)幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下(xià)滑趋势。

　　据(jù)农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖(táng)产量(liàn亲爱的让你㖭我下黑g)约933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万(wàn)吨(dūn)，同比减少约(yuē)80万吨。考虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白(bái)糖(táng)来(lái)说并(bìng)不现实，由(yóu)于国内糖料(liào)作物种植面积(jī)增长(zhǎng)有限(xiàn)，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓(huǎn)慢且有限，我国(guó)食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消(xiāo)费量每年(nián)在(zài)1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但(dàn)是(shì)，国(guó)际市场(chǎng)供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费(fèi)日报(bào)报道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月国(guó)际食品(pǐn)价格指数出现1年以(yǐ)来的首次回(huí)升，食糖、肉类及大米的(de)世界报价(jià)上涨。粮(liáng)农组织食糖价格(gé)指数4月(yuè)环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球(qiú)主要生产国和地区(qū)包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和(hé)澳大(dà)利亚等，其中前(qián)十(shí)位食糖(táng)产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球主要产糖(táng)国(guó)之一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危机，加上政府(fǔ)实施的出(chū)口(kǒu)限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻风(fēng)而动