当前，市场投资者(zhě)正在担忧，眼下(xià)美国政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)上限僵局正朝(cháo)着更(gèng)危险的方(fāng)向升级。

　　当地时间5月9日(rì)，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)在白(bái)宫就债务(wù)上限(xiàn)问题与总(zǒng)统拜登举行会议后表示(shì)，这(zhè)次会见并未就(jiù)解决债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题达成任(rèn)何有益(yì)意见，自己和国会其他几位(wèi)党团领袖将于(yú)12日(rì)再次与总统拜登会面。

　　据路(lù)透社消息，当地时间周二(èr)，美(měi)国(guó)总统拜(bài)登在白宫与(yǔ)国会众议院(yuàn)议(yì)长、共和党(dǎng)人麦卡锡进(jìn)行谈判，试图打破两党围绕美国31.4万亿(yì)美(měi)元债(zhài)务上限问(wèn)题长达三个月(yuè)的僵局，避免在5月底之前发生严重违约。

　　报道称，美国参(cān)议院多数党领袖、民主党人查克·舒默(mò)、参议院共和党领袖米奇·麦(mài)康奈尔、众(zhòng)议院民(mín)主党领袖哈基姆(mǔ)杰·弗里斯(sī)也(yě)将参加(jiā)此次(cì)会(huì)谈。

　　之前市场预期(qī)，拜登与麦卡锡的此次(cì)谈判达成协议的可能性不大，因此，在谈判前一日，麦康(kāng)奈尔称，在美国灾难性违约(yuē)迫在眉睫之际，他不会在债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)打破党派(pài)僵局，去(qù)帮助总统拜登。这(zhè)番言论无疑(yí)给此次谈判泼了一(yī)盆冷水。

　　今年(nián)1月19日，美(měi)国债(zhài)务(wù)总额超过债务(wù)上限。美国财政部(bù)次日启动(dòng)非常规举措(cuò)维(wéi)持政府运营，避免出现债务违约。然而，使用非(fēi)常(cháng)规措施只(zhǐ)能帮助财政部暂时性(xìng)地继续借(jiè)款。

　　上周(zhōu)，美国财政部长耶伦在致信国会领(lǐng)袖时发(fā)出了债务违约可(kě)能(néng)期限的警(jǐng)告，称财政部的最佳估(gū)计(jì)是，若(ruò)国会未能提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限或暂停上限(xiàn)，到(dào)6月初，财政(zhèng)部(bù)将无法继续履(lǚ)行政府的所有(yǒu)义(yì)务，最早(zǎo)可(kě)能在6月1日。

　　上月末，共和党的债(zhài)务上限问题相(xiāng)关议(yì)案在众(zhòng)议(yì)院以微弱优势得(dé)到通(tōng)过(guò)。议(yì)案提出，到明年3月31日(rì)前，暂停债务上(shàng)限的限制，若两党能在这一时限之前同意把债务上限再提高1.5万(wàn)亿(yì)美元，则暂(zàn)停时限作废，但提高上限需要满(mǎn)足多种削减开支的条件，共和党预计未来十年内将合(hé)计削减(jiǎn)4.5万亿美元政府开支。

　　但白宫在议案(àn)通(tōng)过后(hòu)很快表示(shì)，这(zhè)一将削减支出和提高(gāo)债务上限捆绑的议案没机会成为立法。

　　上周日，耶伦再次(cì)警(jǐng)告，6月1日政府将耗尽现金，如国会不提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，可能爆发(fā)一场(chǎng)“宪法危机”，引发(fā)金融和(hé)经(jīng)济崩溃。

　　美国监管机构罕见“认错”

　　针对美国银行业危机，美国监管机构(gòu)的第一份“认错”报告披露。

　　当地时间5月8日，加州金融保护与创新部（DFPI）发(fā)布报告承(chéng)认，未能在硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭之前向该行领导层施压，要求(qiú)其尽快解决已知(zhī)问题。

　　DFPI在报告中(zhōng)批评称，监(jiān)管反应迟钝，未能(néng)及时排查隐患，没(méi)有(yǒu)及时注意到(dào)第一共和银行、硅谷银(yín)行(xíng)在疫情期间(jiān)发(fā)展过快，吸收了数千亿美元的存款。同(tóng)时，其(qí)工作(zuò)人员也没有意识(shí)到(dào)银行过快(kuài)扩张所带来的风(fēng)险。报告表示，银(yín)行(xíng)“在纠正监管机构(gòu)已发现的缺(quē)陷方面行动(dòng)迟(chí)缓，监(jiān)管机构(gòu)也没(méi)有采取足够措施去尽快解决问题”。

　　需要指出(chū)的是(shì)，美国银行(xíng)业的这一(yī)场危机(jī)风暴中，加州是名副其实的(de)“震中”。除硅谷银行以外，刚刚(gāng)宣告倒闭(bì)的(de)第一共(gòng)和(hé)银行也位于加(jiā)州旧(jiù)金山。此(cǐ)外，近期同样遭遇严(yán)重冲击、股价暴(bào)跌的西太平洋合众银(yín)行也(yě)位(wèi)于(yú)加(jiā)州(zhōu)洛杉(shān)矶。

　　根(gēn)据DFPI最新发布的报告，在(zài)对(duì)硅谷银行的(de)监管工作中(zhōng)，DFPI发挥着辅(fǔ)助作(zuò)用，而(ér)旧金(jīn)山联邦储(chǔ)备银行(xíng)承担主要监督责任，后者未来可(kě)能会(huì)投入(rù)更多人员进行(xíng)监督。DFPI在报告中称，加州监(jiān)管机(jī)构未来将对资产(chǎn)超(chāo)过500亿美(měi)元、且(qiě)未纳入保险的存款规(guī)模很高的(de)银行加强审查(chá)。

　　在硅谷银行破产事件中，未纳入保险的存(cún)款规模较(j蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子iào)高是(shì)促成银(yín)行挤(jǐ)兑的关(guān)键因素之一。然而，报告指(zhǐ)出，在过(guò)去，监管机构并未认定大量无保险(xiǎn)存(cún)款一定(dìng)意味着风险增加，因为拥有大量存(cún)款的账户(hù)往往(wǎng)是由(yóu)企(qǐ)业客户持(chí)有的，这些客户(hù)往(wǎng)往很少更换银(yín)行。该报告还(hái)表示，DFPI计(jì)划要求银(yín)行考(kǎo)虑(lǜ)如何管理社交媒体和实时(shí)提款带来的(de)风险(xiǎn)，这些风(fēng)险也(yě)可能加剧和加速(sù)银(yín)行挤兑。

　　美国政府再(zài)度(dù)推迟(chí)战(zhàn)略(lüè)石油储备(bèi)回补计划

　　5月9日周二，美国政府再(zài)度推(tuī)迟美国战略石(shí)油储备的回补(bǔ)计划。

　　美国(guó)能(néng)源(yuán)部(bù)周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍然是世(shì)界上最大的石油储备(bèi)，能源(yuán)部(bù)仍然(rán)致力于以一种为美国纳税人带来最大(dà)价值并保(bǎo)护美国经济和安全利益的方式回补SPR，同时(shí)遵守国会的授权并进行必(bì)要(yào)的(de)维护——这些也是对该储备进行良好管理的一(yī)部分。

　　美国能源部表示，除了直接(jiē)采购外，其补充(chōng)SPR的方式还包括要求(qiú)一些炼油厂退回部分从SPR拿到的石油，并避免“不必要销售”。

　　虽然该部门去年通(tōng)过政府(fǔ)拨款(kuǎn)法(fǎ)案取(qǔ)消了国会授权的约1.4亿桶从SPR中进(jìn)行的(de)石油销(xiāo)售，但(dàn)过去几周，SPR持续消耗150万至200万桶。尽管在3月底和本月(yuè)初，WTI油价(jià)一(yī)度降至72美元/桶以下，曾一度短(duǎn)暂(zàn)符合美国政府制定的在每桶67—72美元/桶时购入石(shí)油(yóu)回补SPR的条件，但今年以(yǐ)来多数(shù)时候，WTI油价依然高于美国(guó)政府设定的条件。

　　油(yóu)脂板块(kuài)间走势分化明显 棕榈油连续多日领涨

　　五一节后，油脂上演“大(dà)逆转”，在节后开盘一度全线跌破前低支撑后，国内(nèi)三大油脂(zhī)期(qī)货(huò)价(jià)格随即反(fǎn)转走高(gāo)，增仓上行。三个交易日，豆油主力合约(yuē)最高涨幅5％或372个点，棕榈油主力合约(yuē)最高涨幅8.3％或558个点(diǎn)，菜籽油(yóu)主力合约最高(gāo)涨幅7.1％或553个点。昨日，三大油脂价格集体回落，豆油(yóu)率(lǜ)先回吐涨幅，棕(zōng)榈油抗跌(diē)。油脂品种(zhǒng)间走势有(yǒu)明显分化，从板块内强弱(ruò)表现上来看(kàn)，棕榈油明(míng)显(xiǎn)强于(yú)菜油和豆油。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了(le)解到，此轮反(fǎn)转(zhuǎn)过(guò)程中，市场风格不断(duàn)变(biàn)化，领涨品种从(cóng)豆油切换到棕榈油，领涨月份从主力转换到近(jìn)月，反(fǎn)映了市场交易逻辑改(gǎi)变。

　　据光大(dà)期货分(fēn)析师(shī)侯雪玲介(jiè)绍，五一餐(cān)饮(yǐn)业火爆，美(měi)团预测(cè)五一堂食(shí)订座率同(tóng)比2019年增长205％，市场对(duì)油脂消费(fèi)预期(qī)乐观，确认了油脂大消费基调，且(qiě)认(rèn)为节后油脂将迎来补库需求。“因海(hǎi)关对(duì)大豆检(jiǎn)验(yàn)要求(qiú)增加、检验频度(dù)增加，大豆通(tōng)过慢，供应压力后(hòu)移，市场(chǎng)担忧豆油产量或不及预期(qī)，豆油(yóu)累库(kù)放(fàng)慢甚至去库(kù)。”侯雪(xuě)玲表示，但随(suí)后咨询机构数据显示大豆压榨保(bǎo)持较高水平，豆油库存加速攀升(shēng)，豆油紧张逻辑证(zhèng)伪。

　　“受(shòu)到需求(qiú)表(biǎo)现不(bù)佳及后期大豆高到港(gǎng)带来(lái)的累库趋(qū)势压制，豆油整(zhěng)体一(yī)直是不温不火；菜油整体受(shòu)到(dào)需求(qiú)难以消(xiāo)化供给的(de)压制，前期表现弱势(shì)但(dàn)在加拿大题材出现后反(fǎn)弹迅猛。相比之下，棕榈(lǘ)油在产地及国内持续去库的加持(chí)下，表(biǎo)现最为亮(liàng)眼(yǎn)，也是本轮油脂上涨(zhǎng)的领头(tóu)羊。”中信建投期货分析师(shī)石丽红表示(shì)，此(cǐ)次(cì)油脂反弹较(jiào)为凌厉，棕榈油连续(xù)几日出现3％以(yǐ)上的涨幅，一点都不拖泥带(dài)水，一定(dìng)程度反应了(le)前(qián)期超跌后的(de)市场(chǎng)心态。

　　记(jì)者了解到(dào)，本轮反弹(dàn)中连棕领(lǐng)涨，主要源(yuán)于马棕4月供需数据(jù)偏紧的预期。

　　上(shàng)周(zhōu)五主要机构公布的数据显示，马棕4月产量不及预(yù)期，马(mǎ)棕4月库存环比可能(néng)大幅下降，进一步支撑了马棕及连棕盘面的反弹。

　　据新(xīn)湖期货分析(xī)师(shī)陈燕杰介绍(shào)，4月马(mǎ)棕(zōng)出口(kǒu)环比显著下降19％—20％，主因国际棕榈油近期的(de)价格优(yōu)势相(xiāng)比豆(dòu)油及葵油大(dà)幅缩窄，导致国际需(xū)求减弱。

　　“前几日彭博、路透预(yù)估4月(yuè)马棕产量(liàng)130万吨(dūn)，环比几(jǐ)乎持平。出口预估120万吨，环比(bǐ)减少19％。库存预(yù)估151万—153万吨，相比3月库(kù)存(cún)167万(wàn)吨下降比较明显。但上周五到周一，大(dà)华继(jì)显及(jí)MPOA给出的4月全(quán)月产量环比减幅更大，MPOA预估(gū)环(huán)比减8％。”陈燕杰(jié)表示，若产量(liàng)预期(qī)兑现(xiàn)，4月(yuè)马棕库存或(huò)仅140多万吨，已(yǐ)经是历史(shǐ)极低库存水平，库(kù)存环比(bǐ)减幅可能15％左右。

　　“4月马棕(zōng)产量偏低主要(yào)在于当月假(jiǎ)期较多，工作日(rì)偏(piān)少。因马(mǎ)来(lái)种植(zhí)园的印尼工人要返乡(xiāng)庆(qìng)祝开斋(zhāi)节(jié)，通常开斋节当月马棕(zōng)产(chǎn)量环比数据有偏低倾向。今(jīn)年印尼开斋节假(jiǎ)期从(cóng)4月19—25日(rì)，且随(suí)后是国际(jì)劳动节假期(qī)，预计因此印尼工人返乡偏慢导致当月(yuè)产量(liàng)环比降幅较往年更大。”陈燕杰(jié)说(shuō)。

　　在业内人士看来，三个品种表(biǎo)现强弱与各自的(de)国内外供需、消(xiāo)息面有直接关系，阶(jiē)段性的宏(hóng)观企稳及情(qíng)绪修复也是(shì)此轮油(yóu)脂(zhī)反弹的重(zhòng)要前提。

　　“外围(wéi)市场尤其是美国经济(jì)衰退及风险(xiǎn)事件的担忧情(qíng)绪缓和，令原(yuán)油及国内商品短期偏强，是国内油脂反弹的重要环境(jìng)因素。”陈(chén)燕杰表示，上周五晚间公(gōng)布的美国(guó)非农就业等数据全面超预期。此外，耶伦也在敦促国会提(tí)高联邦债务(wù)上限。这些(xiē)消息(xī)，从(cóng)边际上缓解了因(yīn)美国银行(xíng)业危机、债务上限到期、短(duǎn)期(qī)较(jiào)差经济(jì)数据带来的美国经济(jì)低迷及衰退担忧，国际原油随(suí)之止跌回升。

　　陈燕杰认为，综合宏观环境（欧美经济(jì)衰退预期、美国银行业危机、美国(guó)债务(wù)上限等），考虑巴西大豆卖压有所减轻但仍(réng)将持续(xù)、美豆新(xīn)作目前播种顺利、棕榈油(yóu)产地处(chù)于季节(jié)性增产季(jì)、欧洲新菜籽上市等因(yīn)素，油脂本轮(lún)可(kě)定义(yì)为(wèi)反弹。

　　上涨根基不(bù)牢 业内人士(shì)不看好油脂(zhī)反(fǎn)弹(dàn)的持续性(xìng)

　　值得注意的是(shì)，当前，因宏观和基本面(miàn)的压制依然存(cún)在，受访人士(shì)对油脂此轮反弹(dàn)的(de)持续性并不乐观。

　　“从基本(běn)面(miàn)来看，在油脂供应改善倾向较强的(de)背(bèi)景下(xià)，我们预期油脂很(hěn)难具备持续的(de)上行(xíng)基础，此轮超跌反弹(dàn)或难持续太(tài)久。”石(shí)丽红表示。

　　在侯雪玲看(kàn)来，国内油脂需求好于2022年，但不及2021年，且5—6月是消费(fèi)淡季，市场对于需求(qiú)不宜过分乐观(guān)。而从时间节点上来看，油脂整体(tǐ)也将进(jìn)入增(zēng)库周期(qī)，在业内人士看来，进入增库周(zhōu)期已是事实，这(zhè)也将抑制油脂反弹空间。

　　对此，陈燕杰表(biǎo)示，从国际棕(zōng)榈油(yóu)产地看(kàn)，目前是季节性(xìng)增产季，中期(qī)产地库存趋向回升(shēng)。但当(dāng)前马棕库存很低，马棕供需转为充裕(yù)预计(jì)还需(xū)要几个月的时间。

　　“产地棕榈油连(lián)续(xù)几个月的去库是建立在1—4月(yuè)产量偏低(dī)的(de)基础上(shàng)，但在倒(dào)挂的豆棕价(jià)差(chà)及主(zhǔ)需求国高库存带(dài)来的(de)并不算好的出口前景下，后续产地库(kù)存累库倾向较强。”石丽红表(biǎo)示。

　　记者了解到，1—2月为棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)传(chuán)统低产期(qī)，3月马(mǎ)来(lái)西亚出现洪涝，4月(yuè)下(xià)旬(xún)则有开斋节的扰乱，过去几个月马棕(zōng)产量表现不佳导(dǎo)致了(le)棕榈油的连续(xù)去库(kù)。然而，开斋节后棕榈油(yóu)一般(bān)有着超于正常(cháng)季节性的产量表现。

　　“鉴(jiàn)于开(kāi)斋(zhāi)节(jié)处(chù)于4月下(xià)旬，预计马棕5月(yuè)全月的产量(liàng)环比增幅可能还会(huì)更(gèng)高(gāo)，这预计将为马来(lái)西亚带来显(xiǎn)著的累库压力，不利(lì)于产地报价(jià)及棕榈油期(qī)价的(de)持续上行。”石丽红(hóng)称。

　　同样，在侯雪(xuě)玲看来(lái)，国(guó)内未来两个月油脂市场累库为主，大豆检(jiǎn)验只影(yǐng)响(xiǎng)大豆供给的(de)节奏但不会消化(huà)供(gōng)应压力，根据船期初(chū)步(bù)推算(suàn)，5—6月(yuè)国内大豆月均到(dào)港950万吨、油菜籽月(yuè)均到港50多万吨(dūn)、油(yóu)脂直接(jiē)进(jìn)口月均30多万(wàn)吨，那(nà)么油脂单月供应在230万吨以上，超过了2021年5—6月220万吨(dūn)平均(jūn)消费量(liàng)。

　　“从国(guó)内油脂库存走势来看，国(guó)内菜油库存从年初(chū)以来早就已经进(jìn)入累库状态。截(jié)至(zhì)5月5日，华东菜(cài)油库(kù)存34.75万吨(dūn)，周比增19％，同(tóng)比(bǐ)增75％。随着(zhe)巴西大豆到港带(dài)来压榨(zhà)整体回升(shēng)，豆(dòu)油(yóu)的累库趋势也已经比(bǐ)较明显(xiǎn)，截至5月5日，国内豆油商业库存78.99万吨，虽同比(bǐ)下滑(huá)，但周(zhōu)比(bǐ)增(zēng)近10％，已连续三周累库(kù)。后期从库存季节性角(jiǎo)度来看，整体累库(kù)倾向也较为明显(xiǎn)。”石(shí)丽红(hóng)表(biǎo)示，目前(qián)唯一呈现库存下滑的油脂是近月进口不太足的(de)棕榈油，但产地棕榈油有望在开(kāi)斋节后(hòu)开(kāi)启(qǐ)累库(kù)，带来远月(yuè)棕榈油进口利(lì)润(rùn)改善(shàn)及新增(zēng)买船(chuán)。

　　在陈燕杰(jié)看来，增(zēn蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子g)库确实会限制油脂反(fǎn)弹(dàn)空间，但(dàn)国内油脂油料多数(shù)进(jìn)口为主，成本端原料的供需(xū)及价格的变化对油脂行情的影响要更大一些。后(hòu)期，市场需关注巴西(xī)大豆贴水是否(fǒu)进一(yī)步(bù)反(fǎn)弹，美豆(dòu)新作面积预期(qī)，国际棕(zōng)榈油产地累库情况及国际菜油葵油价格变化。

　　此外，值得关注的是，宏(hóng)观风(fēng)险并没有完(wán)全消散，全球经济预期、美高(gāo)利(lì)息对大(dà)宗商(shāng)品需求传导等影响或更大。

　　“在(zài)宏观风险尚(shàng)未释(shì)放(fàng)完(wán)全，市场随时可(kě)能重新聚焦宏观风(fēng)险，且油脂(zhī)整体供应改善(shàn)的背景下，油脂并不具备(bèi)持(chí)续性反弹的基础，后期涨势预(yù)计放缓。”石丽红称。

　　基(jī)于以(yǐ)上(shàng)判断，业内(nèi)人士不看好(hǎo)油脂反弹的持续性和高度。在侯雪玲看(kàn)来，每次(cì)反(fǎn)弹乏(fá)力(lì)都是空单入(rù)场机会，合约上建议选(xuǎn)择(zé)远月合约(yuē)，品种中(zhōng)首选豆油(yóu)。待供需报告发布后可择机考虑棕(zōng)榈油(yóu)空(kōng)单(dān)及菜棕(zōng)价(jià)差做(zuò)扩。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子