为了(le)让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影(yǐng)响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书披(pī)露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部(bù)分来(lái)自他们所掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始(shǐ)利(lì)用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资金在二(èr)级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗、李传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人(rén)提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约(yuē)定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀(xiù)芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人(rén)也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗)控制的(de)账户交易“新(xīn)美(měi)星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的(de)相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资(zī)者决策(cè)产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事(shì)人(rén)所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违法行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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