市场(chǎng)再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也(yě)能更好地(dì)服(fú)务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī东莞属于几线城市)的(de)基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服(fú)务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意义重(z东莞属于几线城市hòng)大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于202东莞属于几线城市0年(nián)9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早(zǎo)在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场(chǎng)体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给(gěi)投(tóu)资者提供(gōng)更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的(de)同时，能(néng)够有更多(duō)的时间和精力去关(guān)注标的对应上市公司的投资(zī)价(jià)值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全(quán)球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上(shàng)新(xīn)速(sù)度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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