财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续(xù)召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门(mén)陆续(xù)召(zhào)集(jí)了(le)多(duō)家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业(yè)负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会(huì)人身险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通(tōng)险预(yù)定(dìng)利(lì)率分布(bù)、分(fēn)红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红水平等公(gōng)司负债成本情(qíng)况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存(cún)量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精(jīng)算(suàn)师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人(rén)士对财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思产品的定价利(lì)率，以往的(de)产品不(bù)受影响，行(xíng)业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续(xù)回落(luò)，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢(shū)下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优(yōu)质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波(bō)动率较大(dà)、对投资收(shōu)益率影响较大。近(jìn)年(nián)监(jiān)管按产品类型调整评估(gū)利(lì)率、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为(wèi)了和(hé)银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下(xià)发(fā)《关于(yú)调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的(de)预定(dìng)利率调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本(běn)在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临利(lì)差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压(yā)力致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临亏损。

不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思　　平(píng)安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端(duān)利(lì)率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发(fā)布产不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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