财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年一(yī)季报披露完成，多(duō)位(wèi)知名基金经理(lǐ)大(dà)幅调仓换(huàn)股的动(dòng)向和投资方(fāng)向也浮出水面(miàn)。

　　其(qí)中，张坤大幅加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油，刘彦春则加仓海康威(wēi)视、美的集团、腾讯控(kòng)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国(guó)移(yí)动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公(gōng)、寒(hán)武纪(jì)-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一(yī)些专注长期(qī)成(chéng)长价值的基金经理仍坚守新能源(yuán)，如曾经的公募冠(guān)军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了(le)风

　　2023年(nián)一季度，是人(rén)工智(zhì)能(néng)的盛典。面对火(huǒ)出天际(jì)的A防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正I赛(sài)道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不为(wèi)所动继续坚(jiān)守“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换股，可(kě)见越来越多的基金经理选(xuǎn)择了(le)前者(zhě)。“不买AI就是等死，追买(mǎi)AI可(kě)能是找(zhǎo)死，横竖都(dōu)是(shì)死，不如(rú)搏一把再死，也(yě)许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢(ne)”，是行业心(xīn)态的生动写(xiě)照。

　　光大证(zhèng)券统计数(shù)据也证明(míng)了这一点(diǎn)，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机(jī)和通信(xìn)行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股在(zài)TMT板块配置(zhì)市值4707亿元(yuán)，一季度大(dà)幅(fú)提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰(lán)在内(nèi)，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来(lái)看，中欧阿尔法混合一季度大(dà)手(shǒu)笔新进中芯国际、上海电(diàn)影，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓(cāng)腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度(dù)新进金山办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿(ruì)新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山(shān)办公(gōng)的仓位(wèi)从0.09万股(gǔ)加(jiā)到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中也能看出(chū)葛兰的人(rén)工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的(de)应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知全豹(bào)，葛兰的操(cāo)作只是公募基(jī)金经理加仓AI的(de)一个缩影。从各位知名基金经理调仓动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬(bān)家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚(wèi)文也在一季报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大(dà)模(mó)型(xíng)以及相(xiāng)关人工智能的产(chǎn)业趋势受到市场关(guān)注，并(bìng)很快扩散(sàn)到国(guó)内产业界，市(shì)场聚(jù)焦于上游(yóu)算力、传输和(hé)下游运用(yòng)，在经济(jì)复苏(sū)相(xiāng)对温(wēn)和的情景下(xià)，计算机(jī)、通(tōng)讯、传媒(méi)、电子行(xíng)业受(shòu)到各方资金(jīn)的(de)追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从(cóng)十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，万达电影新入他所(suǒ)管理的(de)中(zhōng)欧新趋(qū)势十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明睿新(xīn)常态则加仓深信服等(děng)。

　　再(zài)如谢(xiè)治(zhì)宇，海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均为新晋(jìn)兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他(tā)也表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是(shì)主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)公募基金大类(lèi)行业配(pèi)置(zhì)比例一个很重要(yào)的临界值(zhí)，往(wǎng)往预示着某个板块进(jìn)入过(guò)热阶段(duàn)。截(jié)至2023年一(yī)季度末，主动(dòng)偏股(gǔ)公募基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距(jù)离。从这点看(kàn)，基金经(jīng)理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金(jīn)经(jīng)理并未(wèi)上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能(néng)源，也有一部分试(shì)图低(dī)位捡(jiǎn)拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾(céng)经的公募状元刘格菘(sōng)。据了解，广发基(jī)金成长团(tuán)队(duì)对(duì)新能源(yuán)的钟爱业(yè)内闻名，最新披(pī)露的一季报中也证实(shí)了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双(shuāng)擎升(shēng)级，从(cóng)其(qí)十(shí)大重仓股来(lái)看，前五大重仓股的占比(bǐ)均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳(yáng)光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属(shǔ)于(yú)新能源概(gài)念股(gǔ)。除(chú)此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋(jìn)晶科(kē)能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在一季报表达了仍对新能(néng)源(yuán)保持信心，“我们对本产品重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能(néng)源车(chē)方向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值积(jī)累的公司。经过(guò)调整，行业估值(zhí)水平(píng)已(yǐ)在历史(shǐ)低位(wèi)，产业(yè)链(liàn)的变化在市场定(dìng)价中未(wèi)被充分认知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　再如傅(fù)鹏博(bó)，其管(guǎn)理的(de)睿远成(chéng)长价值(zhí)混合前十大重仓股分别(bié)为中(zhōng)国(guó)移动、宁(níng)德时代、三安光(guāng)电、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立(lì)讯精(jīng)密(mì)、三诺生物、新宙(zhòu)邦(bāng)。对比去(qù)年年(nián)底该基金(jīn)增(zēng)持(chí)了宁德时代、通威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方(fāng)雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓(cāng)幅度最多(duō)的是(shì)光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡混(hùn)合(hé)也加仓了(le)新能(néng)源，如晶科(kē)能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等(děng)。他表示(shì)，“我们曾经(jīng)提到了新能源板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大半年(nián)的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价位置(zhì)下，我们(men)认为(wèi)新能源板块(kuài)的风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素已经充分释(shì)放(fàng)，目(mù)前(qián)这(zhè)个时间(jiān)段，新能源非常(cháng)具有吸引力。在(zài)一季度(dù)我们对(duì)于电动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于(yú)人工智能(néng)，他认为(wèi)，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热情在(zài)某个阶段总(zǒng)会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理(lǐ)章恒在接受(shòu)财联(lián)社记者采访时提到(dào)，他(tā)曾重点(diǎn)关注过(guò)TMT板块，但(dàn)并不(bù)喜欢去追逐(zhú)风(fēng)口(kǒu)，他选(xuǎn)择会在全(quán)市场做(zuò)行业(yè)轮动，在操作上绝对不是去(qù)捕捉每个时期(qī)的(de)“最(zuì)靓(jìng)的(de)仔”。“对(duì)于(yú)自(zì)己看(kàn)好的行业，你重仓(cāng)押(yā)进去，不(bù)确定性来的时候，无论(lùn)是基金经理个人还是(shì)投资者，其实(shí)都是无法承受(shòu)的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你再(zài)看好(hǎo)，也要控(kòng)制(zhì)持有比(bǐ)例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很(hěn)难在A股找到明显(xiǎn)的(de)受益(yì)标(biāo)的(de)，就(jiù)没有参与。不过他也认为这些(xiē)股票的估值(zhí)体系(xì)还(hái)在(zài)合理接受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今(jīn)年一季(jì)度仍(réng)有不少(shǎo)基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这种极(jí)致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的(de)判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分赛道将陆续迎来基本(běn)面的确认(rèn)，中微观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会的(de)格(gé)局。

　　中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司研报指(zhǐ)出(chū)，年初至今市场对(duì)AI关注度持续高企(qǐ)，上(shàng)一轮行情催(cuī)化主要集(jí)中(zhōng)于大模(mó)型的突(tū)破进展；而4月以来(lái)，我们观(guān)察(chá)到(dào)各(gè)个领域的应用厂商正加速(sù)AI融(róng)合应用产品的研发和发布，其(qí)中办公(gōng)场(chǎng)景进展相对(duì)较(jiào)快，我们(men)预计5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算力、模型三层中(zhōng)建(jiàn)议投资者优先关注应(yīng)用(yòng)层投(tóu)资机(jī)遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承非也看好(hǎo)相关板块(kuài)，他认为，2011年之前(qián)是周(zhōu)期(qī)的时代，2011年之(zhī)后是消(xiāo)费(fèi)的时代(dài)，但未来10年，最牛的资(zī)产(chǎn)是科(kē)技。他坦言，自(zì)己目前(qián)重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过(guò)另一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中(zhōng)信建投证券策(cè)略(lüè)首席(xí)分析(xī)师陈果(guǒ)，在A股二季度投资策略会上提(tí)到“今年大(dà)概率还是一个(gè)偏成长风格占优(yōu)，尤其是很多科技股在过去(qù)几年(nián)其实没有太(tài)多的表现(xiàn)。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板(bǎn)块有很长(zhǎng)时(shí)间没有太多表(biǎo)现。今年(nián)要推动数字经济(jì)，今年(nián)半导体周(zhōu)期(qī)要(yào)见底(dǐ)，本身今年科技股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没(méi)有走完，但二季度可能会有(yǒu)一些波动。AI现在(zài)还是主题投资阶段不太适合大多数的投资者，不(bù)适合在这个位(wèi)置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调整期，但对(duì)标2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行(xíng)情节奏，预(yù)计(jì)本(běn)轮后续调(diào)整时长与幅度(dù)有限(xiàn)。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情(qíng)，建议(yì)逢低(dī)布局有(yǒu)望(wàng)率先(xiān)实现业绩(jì)兑现(xiàn)的(de)环节(jié)，即(jí)满足“自身产业周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正