大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都(dōu)在(zài)讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了(le)海富通(tōng)股(gǔ)票混合外(wài)，其他(tā)三只产品也(yě)基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一(yī)季报称，在(zài)一季度的(de)操作中，本基金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合(hé)你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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