美国历史上首次债务违约风(fēng)险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长耶伦就美(měi)国债务违(wéi)约发出警告，如果国会(huì)无法解决债务上限问题，美国(guó)可能(néng)最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务(wù)违约(yuē)

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)5月1日警告称，如果国会无法解决债务上(shàng)限问题，美国可(kě)能最早(zǎo)于6月(yuè)1日出现债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦(dūn)促(cù)国(guó)会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法定借(jiè)款(kuǎn)上限(xiàn)问题。

　　当天，耶(yé)伦致(zhì)信民主、共和两党的国会参众(zhòng)两院领(lǐng)导(dǎo)人(鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙rén)，告(gào)知联邦政府举(jǔ)债额度比(bǐ)预期消耗更(gèng)快，国(guó)会应(yīng)尽早采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，维护美国“信用”和各方对(duì)美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处理债务上限的重(zhòng)要(yào)性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵(jiāng)局中了解到，等(děng)到最后一刻才暂停(tíng)或提高债务上限可能(néng)会对企(qǐ)业和消(xiāo)费者信心造成严重损害，加重纳(nà)税人(rén)的(de)短(duǎn)期借贷(dài)成(chéng)本，并对美国(guó)的信用评级产生(shēng)负(fù)面影响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以(yǐ)在(zài)一个(gè)月(yuè)之后财(cái)政部就可(kě)能耗尽现金，其(qí)中重要的一个原因是最近税收收入放缓。她(tā)表示，财政部正在暂停发行(xíng)州和地方政府系(xì)列证券，以避免突(tū)破债务上限。

　　此前(qián)，国会预算(suàn)办公室(shì)预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预算办(bàn)公室发布(bù)的最新报(bào)告显示，美国(guó)在(zài)6月初(chū)耗尽(jǐn)资金的(de)风险(xiǎn)较之(zhī)前更高。该(gāi)机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截(jié)至4月底的税收(shōu)收入(rù)低于国会预算办公(gōng)室2月份的预期，我们现在(zài)估(gū)计，财政部在6月初用(yòng)尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国(guó)会预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认(rèn)其预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后(hòu)，美国(guó)总统拜登(dēng)已邀请美(měi)国国会的四位领导人(rén)于5月9日在白宫就债务上限问题举行(xíng)会(huì)议(yì)，商讨解(jiě)决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦日(rì)前曾警告称，如果(guǒ)美国国(guó)会未(wèi)能(néng)提高政府的债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来(lái)几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一(yī)场企(qǐ)业高管活动中发表讲话说，美国债务违约(yuē)将导致(zhì)失业(yè)，同时使得家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增(zēng)加。增(zēng)加或暂(zàn)停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警告说，如果债务违约将引(yǐn)发(fā)一场经(jīng)济(jì)和金融灾难(nán)，“违(wéi)约将提高(gāo)永续借款的成本。极(jí)大增加未来(lái)的(de)投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不(bù)提高(gāo)债务上(shàng)限，美(měi)国企业将(jiāng)面临(lín)不(bù)断恶(è)化的(de)信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖(lài)社(shè)会(huì)保障的相关家庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和党人(rén)和(hé)白(bái)宫之(zhī)间围绕债务上限的对峙“有(yǒu)可(kě)能威胁我们在过(guò)去两年(nián)所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案

　　白(bái)宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主(zhǔ)共和(hé)两党围绕债务(wù)上限(xiàn)的党争不断加剧，引(yǐn)发全球对(duì)于(yú)美债(zhài)违约可能引发金融动荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提(tí)高美国(guó)31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是(shì)美国国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的为履(lǚ)行已产生的支付(fù)义(yì)务而(ér)举债的最高额(é)度，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称(chēng)，美国(guó)总统拜登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件的(de)情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国参(cān)议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了(le)共和(hé)党的债务上限法案，称其(qí)为(wèi)“美国违约(yuē)法案”。白宫称(chēng)该法案是“为(wèi)获取(qǔ)极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到(dào)达拜登(dēng)的办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国债(zhài)违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务(wù)上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提升市(shì)场(chǎng)担忧。美银的美(měi)国利(lì)率(lǜ)策略师认(rèn)为，自(zì)上(shàng)周以来，美国(guó)利率反弹，美(měi)债收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线牛市趋陡，造(zào)成这(zhè)样状况的催化剂是(shì)对(duì)美国银行(xíng)体(tǐ)系的担忧再度(dù)抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最后一次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行的美国经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是有可(kě)能的，但考虑到银行体系的(de)漏洞(dòng)，加息面临着更大的(de)障碍。预计美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上限问题最早将在(zài)下个月显现出来。该行认(rèn)为，美国国债(zhài)出现技术性违约的(de)风险“不(bù)小”。摩(mó)根大通在报告(gào)中表示，预(yù)计有关(guān)美国债(zhài)务上(shàng)限和联邦拨款(kuǎn)法案(àn)的辩论都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行的美国(guó)利率策略团(tuán)队预计(jì)，美国财政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提高美国债(zhài)务上(shàng)限对未(wèi)来(lái)的僵局没有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民主党领导(dǎo)人提(tí)出最新财(cái)政(zhèng)提案后，解决美国债务上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触及关键的债务上(shàng)限最后期限的时间(jiān)可能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛(shèng)首席经济学(xué)家(jiā)兼全球(qiú)投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计(jì)数据透露的信息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上(shàng)半月达到美国债务上(shàng)限的可能性大幅增(zēng)加了(le)。

　　中信证券(quàn)研究表(biǎo)示，美国已在今年(nián)1月触(chù)及(jí)债务上限(xiàn)，财政部可通(tōng)过特别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市(shì)场对美国债(zhài)务(wù)上限问题的担(dān)忧(yōu)情绪再(zài)次(cì)升(shēng)温，这主要是由税收同比减少与国会两党僵持这两个(gè)因素催(cuī)化。尽管如此(cǐ)，从立法(fǎ)流程(chéng)、党(dǎng)派意向、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我(wǒ)们(men)认为美债在今年6月违(wéi)约的(de)风险仍然较(jiào)小(xiǎo)。债务上(shàng)限问题可能导致(zhì)货(huò)币市场与债券(quàn)市场加(jiā)大波动，但总(zǒng)体而言预(yù)计其直接影响有限。

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