金(jīn)融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪(hù)市金融(róng)业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗，万亿级(jí)市值的(de)中国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过(guò)多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后(hòu)步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间(jiān)回(huí)报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷(mí)，除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市(shì)场定价的有效性，但也提(tí)高(gāo)了(le)业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进(jìn)。据券商(shāng)中(zhōng)国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当(dāng)前位除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗置(zhì)对他(tā)而言没有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出(chū)许多个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金(jīn)参(cān)与方(fāng)的(de)短期(qī)泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以(yǐ)来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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