今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机(j一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米ī)构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米>

　　编辑：舰(jiàn)长

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