踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场(chǎng)质疑(yí)成(chéng)为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比(bǐ)，公司的基(jī)本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最(zuì)差年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧(ba)等平台投(tóu)资者炸开了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心(xīn)公司(sī)下(xià)周(zhōu)一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示(shì)，三(sān)六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而(ér)截至去年(nián)底(dǐ)为20万不(bù)到，也就(jiù)是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的(de)年(nián)报(bào)同时曝(pù)光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的(de)财务数(shù)据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业收入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截(jié)至报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山(shān)的互联网广告(gào)及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的净利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的(de)表现则(zé)更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企(qǐ)业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索(suǒ)引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在不(bù)同场合(hé)、通(tōng)过不(bù)同渠道表达(dá)对大模型的(de)看好，传(chuán)递公司的优势，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借着这(zhè)一风口(kǒu)，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报(bào)和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资(zī)者人数(shù)大幅增加。截(jié)至(zhì)到(dào)去(qù)年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句)户，几乎连续(xù)六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度(dù)末股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机构为代表的十大(dà)股东却在逢高大(dà)幅减持。十大股(gǔ)东(dōng)名单显示，一季(jì)度“北京中关村资本基金(jīn)管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季度均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车(chē)新势(shì)力之一(yī)的哪吒汽(qì)车(chē)去(qù)年财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步(bù)扩大，而三(sān)年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日(rì)，三六(liù)零曾(céng)公(gōng)告(gào)，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三六零私募基(jī)金拟将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出(chū)资(zī)权转让给两(liǎng)家(jiā)有限合(hé)伙(huǒ)企业(yè)，对(duì)应的增(zēng)资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三(sān)六(liù)零(líng)又发(fā)布对外(wài)投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关(guān)于(yú)对外投资进展》公告(gào)显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽车的估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否进一步(bù)下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出现较大投(tóu)资损(sǔn)失(shī)。2022年公(gōng)司的(de)投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋(péng)浏览器确认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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