30年“不败”的(de)可转债信(xìn)仰，突然之间(jiān)出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可(kě)转债，*ST搜(sōu)特(tè)的可转债搜(sōu)特转(zhuǎn)债今天又是(shì)暴(bào)跌19.85％，价(jià)格跌(diē)至31.66元，30年(nián)可转(zhuǎn)债历史上从未有(yǒu)过如此(cǐ)低价(jià)可转债，与此同时，各类低价(jià)转债接(jiē)连雪崩(bēng)。分析(xī)认(rèn)为，资(zī)金(jīn)开始担(dān)心(xīn)退(tuì)市和违约风险(xiǎn)，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市(shì)场今天也继(jì)续不乐观，自周二盘中(zhōng)冲高(gāo)到3400点(diǎn)跳水(shuǐ)之后，市场持续回落，上证(zhèng)指(zhǐ)数今(jīn)天又跌超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失(shī)守3300点。主(zhǔ)要(yào)指数和多数板块下跌，深证成指(zhǐ)跌(diē)1.23％，创业(yè)板指数和科创(chuàng)50指数(shù)也(yě)跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成(chéng)交额(é)8481亿元，与前(qián)一日有所缩(suō)量(liàng)。

　　行(xíng)业板块(kuài)方面，此前最牛的(de)传媒娱乐(lè)领(lǐng)跌，大跌超4％，互联(lián)网、建(jiàn)筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺织服装、电力(lì)、旅游等行(xíng)业(yè)逆势(shì)飘红(hóng)上涨。

　　不过北上(shàng)资金却是逆(nì)势抄底，全(quán)天净买(mǎi)入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩(bēng)整个低价转(zhuǎn)债(zhài)市场

　　30年没有过(guò)的可转债退(tuì)市(shì)历史，在今(jīn)年5月一(yī)下被(bèi)打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告知要退市，打(dǎ)破(pò)了30年来的可(kě)转(zhuǎn)债没(méi)有(yǒu)出(chū)现正股和(hé)转(zhuǎn)债退(tuì)市的历史。接着没几(jǐ)天，*ST搜(sōu)特锁定面(miàn)值退(tuì)市，搜特转债持续(xù)暴跌，第2只打破历史来得太(tài)快。蓝(lán)盾转(zhuǎn)债(zhài)已(yǐ)停牌，而(ér)搜特转债还(hái)在交易。

　　退市危(wēi)机(jī)之下，搜特转债今日再度(dù)暴(bào)跌19.85％，收(shōu)报(bào)31.66元，而昨日(rì)搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持(chí)续上演断崖(yá)式(shì)暴跌，面值100元的转(zhuǎn)债如今(jīn)只剩31.66元。

　　搜特转(zhuǎn)债的正股*ST搜(sōu)特还在一(yī)字跌停，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面值退(tuì)市已没什么(me)悬(xuán)念。

　　接连的退市情形(xíng)，以(yǐ)及可能面临的违约。彻底带(dài)崩了整个低价转债(zhài)，过去(qù)的双低策略似乎(hū)也不再奏效。思(sī)创转债(zhài)暴跌11％，而正股(gǔ)思创医惠只(zhǐ)跌(diē)了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如(rú)今又(yòu)涌现(xiàn)大(dà)批价(jià)格跌破100元(yuán)的低价(jià)转债，而一(yī)年前(qián)市场还在关注(zhù)“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没(méi)有转债价格(gé)低于100元。如今是多(duō)只接连闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤g>

　　市场近期波动剧烈1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤>

　　上证指(zhǐ)数周二在券商、银行等金融股带动之(zhī)下，一度冲上3400点，而(ér)后快(kuài)速(sù)跳水。然后(hòu)持续下行，今(jīn)日又跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度翻红后，市场(chǎng)持续(xù)走低。

　　有分析表(biǎo)示，近期市场(chǎng)波动(dòng)加(jiā)剧，资金分歧较大(dà)。

　　华泰证券近日策略(lüè)点评表示，4月新增(zēng)社(shè)融、新(xīn)增信贷(dài)、M2同比(bǐ)均低(dī)于Wind一(yī)致预期，一季度冲量明显+票据利率下行，数据走弱在(zài)方向上(shàng)不超预(yù)期，但幅度(dù)较预(yù)期更大。

　　三(sān)点指引(yǐn)：1）新(xīn)增中长贷MA6同比(bǐ)走(zǒu)高，冷热不匀再(zài)现，居民(mín)中长贷在(zài)1Q脉(mài)冲式修(xiū)复过后明显走(zǒu)弱(ruò)，单月新增(zēng)创历史(shǐ)新(xīn)低，与地产(chǎn)销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外，主(zhǔ)因C端新(xīn)增存款转(zhuǎn)负；3）私人部门中长贷仍在(zài)修复(fù)→全A非(fēi)金(jīn)融企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪(jiǎn)刀差及财(cái)报数(shù)据反映的制造业库(kù)存及产能周期位置看，弹性(xìng)或(huò)有限。金融数据(jù)再次印证复苏(sū)成色需巩(gǒng)固，或提升政策加码“恢复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海(hǎi)开源基(jī)金近日也表(biǎo)示，后续来看市场回落(luò)空间有限：

　　第(dì)一、4月出口仍(réng)超(chāo)预(yù)期，外需仍有韧性。4月出(chū)口同比增(zēng)长(zhǎng)8.5％，好于市场(chǎng)预期，除(chú)基数(shù)效应外，欧(ōu)美的韧性与东(dōng)盟相对强劲的需求均支撑了外需(xū)，内需同样在修(xiū)复下市(shì)场分子端边际向好。

　　第(dì)二(èr)、国内外(wài)流动性(xìng)仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强调稳增(zēng)长，应对弱(ruò)复苏下流动性大概率仍(réng)然维(wéi)持宽松，同(tóng)样(yàng)仍可能有增量(liàng)政策出台(tái)，对市场(chǎng)均(jūn)是呵护而(ér)非压(yā)力(lì)；海(hǎi)外看，5月FOMC会(huì)议后市场基本已定(dìng)价美(měi)联储本轮加(jiā)息(xī)已(yǐ)至顶点(diǎn)，仍然存在区域银(yín)行风险隐患(huàn)同时通胀(zhàng)仍在下行(xíng)下，后续海外流动(dòng)性难更紧，外(wài)资对国(guó)内(nèi)市场的流出压力不(bù)大(dà)。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热(rè)门板块交易性的(de)波动是(shì)指数调整主因(yīn)，但在内需修复、外(wài)需韧(rèn)性(xìng)，且国内政(zhèng)策呵(hē)护延续、外资流出(chū)压力不大下(xià)市(shì)场无大风险，震荡修复(fù)延(yán)续。