今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了(le)合计(jì)17家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的(de)基金(jīn)公(gōng)萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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