五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第(dì)二大(dà)的破(pò)产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而(ér)已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的(de)衰退(tuì)，银(yín)行的(de)资产将持续(xù)减值(zhí)，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮(lún)银(yín)行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模(mó)将于19日触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的(de)债(zhài)务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决(jué)债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生债(zhài)务违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年以来最高的(de)一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了(le)。想借新(xīn)来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月(yuè)下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五分之(zhī)一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩(hán)国对中国(guó)的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的(de)实时全球(qiú)经济(jì)数(shù)据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融(róng)危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率已经(jīng)结(jié)束(shù)了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华商(shāng)品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距(jù)离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空(kōng)头而言(yán)，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本(běn)轮早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再(zài)推(tuī)中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对(duì)全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如(rú)果(guǒ)都回不来(lái)，那么(me)我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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