大家好，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块(kuà中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久i)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配(pèi)置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)本轮调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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