为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了(le)一则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注(zhù)。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美(měi)星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会(huì)对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与(yǔ)毛(máo)明土、李传(chuán)武就各自账户交易(yì)新(xīn)美(měi)星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻(qī)或(huò)一致(zhì)行动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理(lǐ)人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多(duō)个(gè)环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔(xián)接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了本(běn)案(àn)行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的(de)账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明(míng)土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致(zhì)。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗ng>董事长(zhǎng)信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到(dào)处(chù)罚。综(zōng)上，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及(jí)相(xiāng)关银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德(dé)平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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