公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权(quán)益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大(dà)的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次长城新(xīn)兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预(yù)期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静。我们(men)对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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