财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语shù)此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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