市场再迎(yíng)来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文(wén)称(chēng)，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地(dì)服(fú)务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个股面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资(zī)者更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时(shí)，能够有更多的时间和精(jīng)力(lì)去关(guā什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间n)注(zhù)标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定性(xìng)提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更好地(dì)服务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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